การบริหารความเสี่ยงเชิงปฏิบัติสำหรับผู้ซื้อขายและนักลงทุน

การบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพเริ่มต้นด้วยการกำหนดขนาดการเทรดที่เหมาะสม ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์รายย่อยหรือนักลงทุนมืออาชีพ การกำหนดจำนวนเงินทุนที่เหมาะสมในการจัดสรรต่อการเทรดแต่ละครั้งสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลการดำเนินงานทางการเงินในระยะยาวและความเสี่ยงจากการล้มละลาย แนวคิดเรื่องการกำหนดขนาดนั้นเกี่ยวข้องโดยตรงกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ มูลค่าสุทธิของบัญชี และความผันผวนของสินทรัพย์ที่คุณกำลังเทรดอยู่

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการกำหนดขนาดสถานะ

การกำหนดขนาดสถานะหมายถึงจำนวนหลักทรัพย์ที่คุณตัดสินใจซื้อหรือขายในการซื้อขายครั้งเดียว โดยทั่วไปแล้วแนะนำให้เสี่ยงเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของเงินในบัญชีของคุณในการเทรดแต่ละครั้ง ซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 1% ถึง 2% ของมูลค่าสุทธิทั้งหมดของคุณ วิธีนี้จะช่วยรองรับผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่โดยไม่สร้างความเสียหายอย่างร้ายแรงต่อพอร์ตการลงทุนของคุณ

ตัวอย่างเช่น หากคุณมีเงินในบัญชี 10,000 ปอนด์ และตัดสินใจเสี่ยง 1% ต่อการเทรด คุณควรจำกัดการขาดทุนไว้ที่ 100 ปอนด์ในการเทรดนั้น ขนาดของสถานะการซื้อขายจริงจะขึ้นอยู่กับระดับจุดตัดขาดทุนและจุดเข้า หากจุดตัดขาดทุนของคุณอยู่ห่างจากราคาเข้า 2 ปอนด์ ขนาดของสถานะการซื้อขายของคุณไม่ควรเกิน 50 หุ้น (100 ปอนด์/2 ปอนด์)

การกำหนดขนาดตามความผันผวน

อีกวิธีหนึ่งที่มีประสิทธิภาพคือการใช้ความผันผวนของสินทรัพย์ เช่น Average True Range (ATR) เพื่อปรับขนาดสถานะการซื้อขายแบบไดนามิก สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงควรซื้อขายในขนาดที่เล็กกว่า ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากกว่าอนุญาตให้มีสถานะที่ใหญ่ขึ้นได้ วิธีนี้ช่วยกระจายความเสี่ยงให้เท่าเทียมกันในตราสารต่างๆ

อัตราส่วนคงที่แบบเศษส่วน เทียบกับ อัตราส่วนคงที่

มีหลายแบบจำลองสำหรับการกำหนดขนาดสถานะ:

• อัตราส่วนคงที่แบบเศษส่วน: ความเสี่ยงเป็นเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าต่อการเทรด ใช้งานง่ายและแพร่หลาย
• อัตราส่วนคงที่: เพิ่มขนาดการเทรดโดยพิจารณาจากกำไรสะสม แม้จะก้าวร้าวมากขึ้น แต่ต้องมีวินัยอย่างเคร่งครัด

การพิจารณามาร์จิ้นและเลเวอเรจ

เทรดเดอร์หลายคนประเมินบทบาทของเลเวอเรจในการทบต้นความเสี่ยงต่ำเกินไป แม้ว่าการเทรดด้วยมาร์จิ้นจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้ แต่ก็ทำให้ขาดทุนมากขึ้นเช่นกัน ควรคำนึงถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดเสมอ และตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อกำหนดมาร์จิ้นของโบรกเกอร์สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงของคุณ รักษาระดับมาร์จิ้นให้ยั่งยืนและหลีกเลี่ยงการรับความเสี่ยงมากเกินไปเมื่อเทียบกับขนาดบัญชีของคุณ

ความสัมพันธ์และการกระจายความเสี่ยง

สุดท้าย หลีกเลี่ยงการสะสมสถานะในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กันสูง การถือครองตราสารหลายตัวที่เคลื่อนไหวควบคู่กันสามารถเพิ่มความเสี่ยงโดยรวมได้มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ การกระจายความเสี่ยงข้ามภาคส่วน ประเภทสินทรัพย์ และตราสารต่างๆ ยังคงเป็นหนึ่งในวิธีที่เชื่อถือได้มากที่สุดในการควบคุมความเสี่ยงเชิงระบบและความเสี่ยงเฉพาะบุคคล

สรุปได้ว่า การกำหนดขนาดที่เหมาะสมเป็นรากฐานของการบริหารความเสี่ยงโดยรวม ขนาดสถานะที่เล็กและคำนวณอย่างสม่ำเสมอช่วยป้องกันการขาดทุนร้ายแรง ในขณะเดียวกันก็เปิดโอกาสให้เกิดผลกำไรทบต้นในระยะยาว

การกำหนดระดับการขาดทุนสูงสุดต่อการซื้อขาย

การทราบระดับการขาดทุนสูงสุดที่ยอมรับได้ในแต่ละการซื้อขายเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการอยู่รอดในระยะยาวและความสบายใจทางจิตใจในตลาดการเงิน การกำหนดเกณฑ์นี้จะช่วยป้องกันไม่ให้อารมณ์มาครอบงำตรรกะ และยึดการตัดสินใจของคุณไว้กับกฎเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แทนที่จะเป็นแรงกระตุ้นหรือความกลัว

การกำหนดเกณฑ์ความเสี่ยง

เริ่มต้นด้วยการระบุเกณฑ์ความเสี่ยงที่เหมาะสมกับขนาดบัญชีและระดับการยอมรับทางจิตใจของคุณ เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ส่วนใหญ่แนะนำให้กำหนดขีดจำกัดการขาดทุนไว้ที่ 1%–2% ของเงินทุนทั้งหมดของคุณในการเทรดครั้งเดียว ตัวอย่างเช่น ในบัญชีมูลค่า 20,000 ปอนด์ ความเสี่ยง 1% หมายถึงการขาดทุนสูงสุด 200 ปอนด์ต่อการเทรดหนึ่งครั้ง ควรพิจารณาเปอร์เซ็นต์ที่น้อยกว่าเมื่อทำการซื้อขายตราสารที่มีความผันผวนหรือในสภาวะตลาดที่ผันผวน

คำสั่ง Stop-Loss: แนวป้องกันด่านแรกของคุณ

คำสั่ง Stop-Loss ทำหน้าที่เป็นกลไกหลักในการบังคับใช้การขาดทุนสูงสุดของคุณ คำสั่งเหล่านี้จะออกจากการซื้อขายโดยอัตโนมัติเมื่อถึงระดับการขาดทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า คำสั่ง Stop-Loss ควรวางไว้ในตำแหน่งที่แนวคิดการซื้อขายไม่ถูกต้อง ซึ่งโดยทั่วไปจะอยู่นอกเหนือระดับทางเทคนิคหรือทางจิตวิทยาที่สำคัญ เช่น แนวรับ/แนวต้าน

อย่างไรก็ตาม การกำหนดขนาดสถานะของคุณให้ระดับ Stop-Loss สอดคล้องกับขีดจำกัดการขาดทุนสูงสุดของคุณเป็นสิ่งสำคัญ หากจุดตัดขาดทุนทางเทคนิคของคุณอยู่ห่างออกไป 50 pips หรือ 50 จุด และคุณยอมรับการขาดทุนสูงสุดได้คือ 100 ปอนด์ คุณต้องปรับเทียบขนาดสถานะของคุณให้เหมาะสม

การใช้จุดตัดขาดทุนแบบคิดคำนวณ (Mental Stop) และแบบตามราคา (Trailing Stop)

ในขณะที่เทรดเดอร์บางคนใช้จุดตัดขาดทุนแบบคิดคำนวณ (Hard Stop) เทรดเดอร์บางคนก็ใช้จุดตัดขาดทุนแบบคิดคำนวณ (Mental Stop) หรือแบบตามราคา (Trailing Stop) แบบไดนามิก (Dynamic Trailing Stop) ที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ดีตามราคา ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ในตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว หรือเมื่อช่องว่างสภาพคล่องทำให้จุดตัดขาดทุนแบบคิดคำนวณ (Hard Stop) มีความเสี่ยงที่จะเกิดการลื่นไถล (Slippage) อย่างไรก็ตาม จุดตัดขาดทุนแบบคิดคำนวณ (Mental Stop) ควรพิจารณาจากการวางแผนอย่างมีวินัยและระดับความคลาดเคลื่อนของการขาดทุนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

ขีดจำกัดการขาดทุนรายวัน รายสัปดาห์ หรือรายเดือน

นอกเหนือจากการเทรดแต่ละครั้ง เทรดเดอร์ควรกำหนดเกณฑ์การขาดทุนรายวัน รายสัปดาห์ และรายเดือน ตัวอย่างเช่น หากยอดเงินในบัญชีลดลง 5% ภายในหนึ่งสัปดาห์ อาจทำให้ต้องหยุดการเทรดเพื่อประเมินผล โครงสร้างแบบขั้นบันไดนี้ช่วยป้องกันการตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่นและอารมณ์ในช่วงที่ผลการดำเนินงานย่ำแย่ติดต่อกัน

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนและอัตราการชนะ

ในการกำหนดระดับการขาดทุนสูงสุดที่ยั่งยืน ให้พิจารณาทั้งอัตราการชนะของคุณ (ความถี่ที่คุณถูกต้อง) และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนของคุณ (จำนวนครั้งที่คุณได้รับเมื่อถูกเทียบกับจำนวนครั้งที่คุณเสียเมื่อผิด) กลยุทธ์ที่มีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนสูงสามารถทนต่ออัตราการชนะที่ต่ำลงได้ แต่ยังคงทำกำไรได้ การกำหนดความเสี่ยงสูงสุดคงที่ช่วยให้คุณสามารถย้อนกระบวนการสร้างผลตอบแทนที่จำเป็นได้ (เช่น เสี่ยง 100 ปอนด์เพื่อให้ได้ 300 ปอนด์)

การรักษาเงินทุนคือกุญแจสำคัญ

โปรดจำไว้ว่า การปกป้องเงินทุนสำคัญกว่าการไล่ตามผลตอบแทน การขาดทุนจำนวนมากติดต่อกันหลายครั้งจะทำให้เงินทุนหมดอย่างรวดเร็วและต้องใช้กำไรที่สูงกว่ามากเพื่อฟื้นตัว ตัวอย่างเช่น การขาดทุน 25% จำเป็นต้องได้กำไร 33% จึงจะคุ้มทุน การขาดทุนที่น้อยกว่าและสม่ำเสมอกว่านั้นสามารถฟื้นตัวได้ง่ายกว่าทั้งทางการเงินและทางอารมณ์

สรุปแล้ว ให้กำหนดการสูญเสียสูงสุดของคุณก่อนเข้าสถานะใดๆ ให้ตรรกะและคณิตศาสตร์สร้างกรอบการทำงาน และให้วินัยของคุณบังคับใช้อย่างสม่ำเสมอ

การวางแผนการออกจากสถานะอย่างมีประสิทธิภาพมีความสำคัญพอๆ กับกลยุทธ์การเข้า หรืออาจจะสำคัญกว่าด้วยซ้ำ การออกสถานะที่ไม่ดีเป็นสาเหตุหลักของความล้มเหลวทางการเงินทั้งในนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนมืออาชีพ การเข้าสถานะโดยไม่มีกลยุทธ์การออกที่ชัดเจน จะทำให้นักลงทุนเสี่ยงต่อการขาดทุนมากเกินไป วินัยที่เสื่อมถอย และการซื้อขายด้วยอารมณ์

จิตวิทยาของการถือสถานะที่ขาดทุน

การปฏิเสธที่จะปิดสถานะที่ขาดทุนโดยหวังว่าจะฟื้นตัวได้นั้นเป็นปัญหาที่พบบ่อย การหลีกเลี่ยงการสูญเสีย หรือแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการขาดทุน อาจนำไปสู่สถานะที่มีขนาดใหญ่เกินไป การเรียกหลักประกัน และพอร์ตโฟลิโอที่ขาดทุน หากปราศจากการวางแผนสำหรับสถานการณ์การออกจากสถานะ นักลงทุนอาจเสี่ยงต่อการเพิ่มการขาดทุนเล็กน้อยให้กลายเป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่คุกคามบัญชี

การออกจากสถานะที่ทำกำไร: การขยายขนาดและเป้าหมาย

การเทรดที่ทำกำไรยังต้องการแผนการออกจากสถานะด้วย มีสองวิธีหลัก:

• การออกจากตลาดแบบอิงเป้าหมาย: กำหนดเป้าหมายราคาโดยอิงจากระดับทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หรืออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
• การขยายตลาด: ค่อยๆ ลดความเสี่ยงลงเมื่อการซื้อขายเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่คุณต้องการ วิธีนี้จะช่วยล็อกกำไรไว้ในขณะที่ยังคงรักษาศักยภาพในการปรับตัวขึ้นไว้ได้

ไม่ว่าจะเลือกใช้วิธีใด สิ่งสำคัญคือความสม่ำเสมอและการหลีกเลี่ยงการขายทำกำไรแบบหุนหันพลันแล่นโดยไม่มีเหตุผล

การใช้การออกจากตลาดแบบอิงเวลา

การออกจากตลาดแบบอิงเวลาเกี่ยวข้องกับการปิดการซื้อขายหลังจากช่วงเวลาที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของราคา วิธีนี้มีประสิทธิภาพในการลดการซื้อขายมากเกินไปและยึดประสิทธิภาพไว้กับค่าเฉลี่ยทางสถิติ เทรดเดอร์ที่ใช้กลยุทธ์ที่อาศัยการกลับค่าเฉลี่ย (Mean Reversion) หรือการสลายตัวตามเวลา (Time Decay) มักใช้เทคนิคนี้เพื่อลดการขาดทุนจากภาวะชะงักงันหรือความล้มเหลวของแนวโน้ม

การออกอัตโนมัติ

การใช้ระบบอัตโนมัติเพื่อจัดการการออกสามารถขจัดการแทรกแซงทางอารมณ์ได้ แพลตฟอร์มส่วนใหญ่อนุญาตให้มีกฎการออกที่ตั้งโปรแกรมไว้ล่วงหน้า ซึ่งทำงานตามตรรกะแบบมีเงื่อนไข วิธีนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าแผนความเสี่ยงของคุณจะถูกปฏิบัติตาม แม้ในสภาพแวดล้อมตลาดที่ผันผวนหรือรวดเร็ว ซึ่งความลังเลอาจสร้างความเสียหายได้

การหลีกเลี่ยงวงจรการขาดทุน (Blowup Cycle)

การขาดทุนมักเกิดจากการตัดสินใจซื้อขายตามอารมณ์ เช่น การเพิ่มเงินเดิมพันเป็นสองเท่าเมื่อขาดทุน การยกเลิกจุดตัดขาดทุน หรือการเพิกเฉยต่อมาตรการควบคุมความเสี่ยงหลังจากขาดทุนติดต่อกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุนร้ายแรง:

• ใช้จุดตัดขาดทุน (Stop-loss) ที่สะท้อนถึงระดับความเสี่ยงสูงสุดที่คุณยอมรับได้เสมอ
• ปฏิบัติตามกฎการกำหนดขนาดสถานะของคุณ
• ตรวจสอบการซื้อขายทั้งหมดเป็นระยะเพื่อระบุปัจจัยกระตุ้นทางอารมณ์
• สร้างระบบเบรกเกอร์ (เช่น หยุดการซื้อขายหลังจากมีการถอนเงินที่กำหนดไว้)
• ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการพิจารณาสภาพคล่องเอื้อต่อการขายทำกำไร

การสร้างบันทึกการซื้อขายและโปรโตคอลการประเมิน

กระบวนการตรวจสอบที่ชัดเจนช่วยเพิ่มวินัยและเพิ่มความได้เปรียบในการซื้อขายของคุณ จัดทำบันทึกการซื้อขายโดยระบุรายละเอียดต่อไปนี้:

• จุดเข้าและจุดออก
• เหตุผลของการซื้อขาย
• สถานะทางอารมณ์ ณ เวลาซื้อขาย
• พารามิเตอร์ความเสี่ยง
• บทเรียนที่ได้รับหลังการซื้อขาย

การประเมินกิจกรรมการซื้อขายอย่างสม่ำเสมอจะช่วยปรับปรุงการวางกลยุทธ์และช่วยระบุรูปแบบที่นำไปสู่การออกจากตลาดที่ไม่ดีหรือการตัดสินใจภายใต้ภาวะกดดัน

โดยสรุป การจัดการการออกจากตลาดเป็นทักษะสำคัญต่อการควบคุมความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จ เมื่อรวมกับการกำหนดขนาดอย่างรอบคอบและขีดจำกัดการสูญเสียสูงสุดที่กำหนดไว้ การวางแผนการออกจากตลาดอย่างเหมาะสมจะช่วยลดโอกาสในการขาดทุนอย่างรุนแรงและความล้มเหลวของบัญชีได้อย่างมาก