คำอธิบายการเปิดรับดัชนี MSCI WORLD

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ MSCI World Index Exposure

ดัชนี MSCI World Index เป็นดัชนีอ้างอิงที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้สัมผัสกับตลาดโลกที่พัฒนาแล้ว ดัชนีนี้จัดทำโดย Morgan Stanley Capital International (MSCI) ครอบคลุมหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางจากหลากหลายประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว ดัชนีนี้ทำหน้าที่เป็นมาตรวัดผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นโลก โดยละเว้นตลาดเกิดใหม่และตลาดชายแดน เพื่อมุ่งเน้นเฉพาะภูมิภาคที่พัฒนาแล้วเท่านั้น

ดัชนี MSCI World Index เปิดตัวในปี พ.ศ. 2512 ประกอบด้วยหุ้นมากกว่า 1,500 ตัวจาก 23 ประเทศพัฒนาแล้ว ดัชนีนี้มีมูลค่าสูงเนื่องจากมีโครงสร้างที่หลากหลายและวิธีการที่โปร่งใส ซึ่งผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลก นักลงทุนสถาบัน และลูกค้ารายย่อยนำไปใช้ประโยชน์อย่างกว้างขวางเพื่อวัตถุประสงค์ในการเปรียบเทียบประสิทธิภาพ การสร้างพอร์ตการลงทุน และกลยุทธ์การลงทุนแบบ Passive ผ่านกองทุน ETF และกองทุนดัชนี

"Exposure" ในบริบทของดัชนีหมายความว่าอย่างไร?

ในบริบทของดัชนี MSCI World Index คำว่า "Exposure" หมายถึงระดับที่พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนสอดคล้องกับหรือสะท้อนผลการดำเนินงานและองค์ประกอบของดัชนี การลงทุนสามารถทำได้โดยการลงทุนโดยตรงในกองทุน ETF ที่ติดตามดัชนี กองทุนรวม หรือการสร้างพอร์ตการลงทุนแบบกำหนดเองที่สะท้อนถึงภาคส่วนและน้ำหนักทางภูมิศาสตร์ของดัชนี นักลงทุนมักมองหาการลงทุนใน MSCI World เพื่อกระจายการถือครองหุ้นในตลาดพัฒนาแล้วหลายแห่ง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในประเทศหรือภาคส่วนใดภาคส่วนหนึ่ง

ภาคส่วนและอุตสาหกรรมในดัชนี

MSCI World ครอบคลุมภาคส่วนต่างๆ มากมาย ได้แก่ เทคโนโลยี การดูแลสุขภาพ การเงิน อุตสาหกรรม สินค้าฟุ่มเฟือย และพลังงาน โดยทั่วไปแล้ว เทคโนโลยีและการเงินจะมีน้ำหนักการลงทุนมากที่สุด เมื่อพิจารณาจากขนาดของบริษัทต่างๆ เช่น Apple, Microsoft, JPMorgan Chase และบริษัทอื่นๆ ที่อยู่ในดัชนี เนื่องจากดัชนีมีการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด บริษัทขนาดใหญ่จึงมีอิทธิพลเหนือการเคลื่อนไหวของดัชนีได้มากกว่า

ทำไมนักลงทุนจึงเลือก MSCI World Exposure

โดยทั่วไปนักลงทุนจะใช้ MSCI World Exposure เพื่อ:

• การกระจายความเสี่ยง: การเข้าถึงหลายประเทศและหลายอุตสาหกรรมภายใต้กรอบเดียวกันจะช่วยลดความเสี่ยงเฉพาะตัว
• การบริหารจัดการแบบพาสซีฟ: กองทุนดัชนีและ ETF ที่ติดตาม MSCI World มอบการลงทุนในหุ้นทั่วโลกด้วยต้นทุนต่ำและมีประสิทธิภาพ
• การเปรียบเทียบเชิงกลยุทธ์: พอร์ตการลงทุนของสถาบันมักเปรียบเทียบกับดัชนี MSCI เพื่อประเมินผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้อง
• การเติบโตระยะยาว: ตลาดที่พัฒนาแล้วมีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่มั่นคงกว่าในระยะยาว ซึ่งน่าสนใจสำหรับกลยุทธ์การเติบโตของเงินทุน

แทนที่จะติดตามเพียงประเทศเดียว MSCI World Exposure จะรวมบริษัทชั้นนำจากต่างประเทศ เศรษฐกิจที่ให้ผู้ลงทุนมีส่วนร่วมที่สมดุลในระบบนิเวศตลาดพัฒนาแล้วระดับโลก

ตลาดพัฒนาแล้วคืออะไร

ตลาดพัฒนาแล้ว คือ ประเทศที่มีลักษณะเด่นคือเศรษฐกิจก้าวหน้า โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ระบบการเมืองที่มั่นคง สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด และรายได้ต่อหัวที่สูง ประเทศเหล่านี้มักแสดงให้เห็นถึงวุฒิภาวะทางเศรษฐกิจ รูปแบบการเติบโตที่คาดการณ์ได้ และตลาดการเงินที่เข้มแข็ง ในบริบทของดัชนี MSCI ตลาดพัฒนาแล้วไม่ได้หมายถึงแค่ความมั่งคั่งเท่านั้น แต่ยังบ่งบอกถึงความมั่นคงของสถาบัน ความน่าเชื่อถือทางการคลัง และมาตรฐานการกำกับดูแลกิจการที่โปร่งใส

เกณฑ์การจำแนกประเภทของ MSCI

MSCI ใช้กรอบการจำแนกประเภทอย่างละเอียดเพื่อพิจารณาว่าประเทศใดมีคุณสมบัติเป็นตลาดพัฒนาแล้วหรือไม่ กรอบการทำงานนี้ประเมินสิ่งต่อไปนี้:

• การพัฒนาเศรษฐกิจ: ระดับรายได้ ซึ่งมักวัดจากรายได้มวลรวมประชาชาติ (GNI) ต่อหัว ต้องสูงกว่าเกณฑ์ที่สอดคล้องกับประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ
• การเข้าถึงตลาด: นักลงทุนต่างชาติต้องสามารถเข้าถึงตลาดหุ้นได้อย่างเปิดกว้างโดยมีข้อจำกัดที่จำกัด
• กรอบสถาบัน: ระบบกฎหมายที่มีประสิทธิภาพ ความสอดคล้องของกฎระเบียบ และความโปร่งใสของข้อมูลเป็นสิ่งจำเป็น
• สภาพคล่องในการซื้อขาย: จำเป็นต้องมีความลึกและปริมาณตลาดที่เพียงพอเพื่อสนับสนุนการลงทุนในระดับสถาบัน

MSCI ดำเนินการตรวจสอบเป็นระยะเพื่อให้มั่นใจว่าตลาดยังคงเป็นไปตามมาตรฐานที่เปลี่ยนแปลงไป ซึ่งจำเป็นสำหรับการจำแนกประเภท ประเทศที่ไม่สามารถรักษาคุณลักษณะเหล่านี้ไว้ได้อาจถูกปรับลดสถานะเป็น "ตลาดเกิดใหม่"

ตลาดพัฒนาแล้วในปัจจุบันในดัชนี MSCI World

ณ ต้นปี พ.ศ. 2567 ดัชนี MSCI World ประกอบด้วยตลาดพัฒนาแล้ว 23 แห่งดังต่อไปนี้:

• สหรัฐอเมริกา
• แคนาดา
• สหราชอาณาจักร
• เยอรมนี
• ฝรั่งเศส
• สวิตเซอร์แลนด์
• ญี่ปุ่น
• ออสเตรเลีย
• สิงคโปร์
• เนเธอร์แลนด์
• เบลเยียม
• เดนมาร์ก
• นอร์เวย์
• สวีเดน
• สเปน
• อิตาลี
• ฮ่องกง ฮ่องกง
• ออสเตรีย
• อิสราเอล
• ฟินแลนด์
• ไอร์แลนด์
• โปรตุเกส
• นิวซีแลนด์

ประเทศเหล่านี้เป็นตัวแทนของตลาดทุนที่มีความซับซ้อนและเข้าถึงได้ง่ายที่สุดในโลก ช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในระบบเศรษฐกิจที่มั่นคงซึ่งเป็นที่รู้จักในด้านความน่าเชื่อถือของสถาบันและการกำกับดูแลที่โปร่งใส

ความแตกต่างระหว่างตลาดพัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่

แม้ว่าตลาดพัฒนาแล้วจะมีความมั่นคงและการเติบโตปานกลางในระยะยาว แต่ตลาดเกิดใหม่กลับมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าควบคู่ไปกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น เศรษฐกิจเกิดใหม่มักมีความผันผวนทางเศรษฐกิจและตลาดการเงินที่ยังไม่เติบโตเต็มที่ แต่ก็อาจสร้างอัตราการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งกว่าได้เช่นกัน ในทางตรงกันข้าม ตลาดพัฒนาแล้วมีความสม่ำเสมอและการคุ้มครองทางกฎหมาย ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากพบว่าน่าสนใจสำหรับการจัดสรรพอร์ตการลงทุนหลัก

สำหรับนักลงทุนหลายราย ดัชนี MSCI World ถือเป็นรากฐานสำคัญสำหรับพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงในระยะยาว การนำเสนอข้อมูลเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วอย่างกว้างขวางของดัชนีนี้ ช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก ในขณะเดียวกันก็รักษาระดับความเสี่ยงที่ดีไว้ได้ ด้านล่างนี้คือกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ MSCI World 3 กลยุทธ์ที่นิยมใช้กันทั่วไป

1. การจัดสรรพอร์ตการลงทุนหลัก

ที่ปรึกษาทางการเงินหลายรายสนับสนุนการใช้ MSCI World เป็นสินทรัพย์หลักในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงทั่วโลก นักลงทุนสามารถปรับสัดส่วนการลงทุนให้สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ความต้องการในแต่ละภูมิภาค หรือความเอียงของธีมการลงทุน ด้วยการยึดกลยุทธ์การลงทุนกับตราสาร MSCI World บุคคลทั่วไปจึงสามารถเข้าถึงหุ้นกว่า 1,500 ตัวผ่านช่องทางเดียวที่คล่องตัว

แนวทางหลักนี้ช่วยขจัดความเสี่ยงเฉพาะประเทศ และมุ่งเน้นไปที่ผลการดำเนินงานโดยรวมของประเทศอุตสาหกรรมแทน เนื่องจากดัชนีปรับน้ำหนักตามการเคลื่อนไหวของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด จึงทำให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจได้อย่างเฉื่อยชาโดยไม่ต้องปรับสมดุลใหม่เป็นประจำ

2. การปรับน้ำหนักเกินหรือต่ำกว่าเกณฑ์เชิงกลยุทธ์

นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญสูงอาจเสริมการลงทุนใน MSCI World โดยการเน้นน้ำหนักเกินหรือต่ำกว่าเกณฑ์ในกลุ่มอุตสาหกรรมหรือประเทศต่างๆ ในตลาดที่พัฒนาแล้ว ตัวอย่างเช่น อาจเพิ่มการถือครองหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ หากต้องการโอกาสการเติบโตที่ดีขึ้น หรือเพิ่มน้ำหนักหุ้นธนาคารในยุโรป หากคาดว่าจะมีการควบรวมกิจการหรือมีการกำกับดูแล

กลยุทธ์เหล่านี้มักสร้างขึ้นจากฐานอ้างอิง เช่น MSCI World ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุมูลค่าสัมพัทธ์หรือศักยภาพในการเติบโตภายในตลาดที่ตนเองเข้าใจและติดตามอยู่แล้ว

3. การจับคู่กับการเปิดรับความเสี่ยงจากตลาดเกิดใหม่

แม้ว่าดัชนี MSCI World จะครอบคลุมประเทศที่พัฒนาแล้ว แต่นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะเพิ่มการกระจายพอร์ตการลงทุนโดยการรวมดัชนีนี้เข้ากับ ดัชนี MSCI Emerging Markets การทำเช่นนี้ช่วยให้สามารถเข้าถึงเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วกว่า เช่น อินเดีย จีน บราซิล และแอฟริกาใต้ ซึ่งไม่ได้รวมอยู่ในดัชนี MSCI World

แนวทาง “core-satellite” นี้เกี่ยวข้องกับการจัดสรรพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ให้กับผลการดำเนินงานที่เชื่อถือได้ของตลาดพัฒนาแล้ว (MSCI World) โดยมีตำแหน่งรองที่เล็กกว่าและเสริมกันในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูงกว่า

เครื่องมือการลงทุนที่มีอยู่

กองทุนรวมและกองทุนรวม ETF จำนวนมากเลียนแบบดัชนี MSCI World ตัวอย่าง ได้แก่:

• iShares MSCI World UCITS ETF (สัญลักษณ์: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

ตราสารเหล่านี้นำเสนอตราสารที่มีต้นทุนต่ำและมีความยืดหยุ่นเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนจาก MSCI World ทันที โดยเฉพาะอย่างยิ่งเหมาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนแบบ Passive ตราสารหลายรายการจดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์หลักๆ ของยุโรปและซื้อขายในหลายสกุลเงิน

ข้อควรพิจารณาและข้อจำกัด

แม้จะมีประโยชน์ใช้สอยอย่างกว้างขวาง แต่ดัชนี MSCI World ก็มีข้อจำกัด โดยมักเน้นลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ มากกว่า 65% ซึ่งอาจทำให้การกระจายการลงทุนระหว่างประเทศลดลง นอกจากนี้ ดัชนีนี้ยังไม่รวมหุ้นขนาดเล็กและตลาดเกิดใหม่ นักลงทุนที่กำลังมองหากลยุทธ์การลงทุนในหุ้นระดับโลกอย่างแท้จริงอาจจำเป็นต้องเสริมการลงทุนใน MSCI World ด้วยดัชนีหรือสินทรัพย์ในภูมิภาคเพิ่มเติม

ด้วยการทำความเข้าใจโครงสร้างและข้อจำกัดของ MSCI World นักลงทุนสามารถผสานการลงทุนใน MSCI World เพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ส่วนบุคคลอย่างมีกลยุทธ์ พร้อมกับบริหารความเสี่ยงให้สอดคล้องกับเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล