วิธีอ่านรายงาน COT: การติดตามกองทุนป้องกันความเสี่ยงและการค้าเพื่อปรับปรุงแนวคิดการค้าของคุณ

รายงาน COT คืออะไร และเหตุใดจึงสำคัญ

รายงาน Commitment of Traders (COT) เป็นสิ่งพิมพ์รายสัปดาห์โดยคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ซึ่งให้รายละเอียดสถานะโดยรวมของเทรดเดอร์ประเภทต่างๆ ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายงานนี้จะเผยแพร่ทุกวันศุกร์ เวลา 15.30 น. ตามเวลาตะวันออก และสะท้อนข้อมูลจากวันอังคารก่อนหน้า รายงานนี้ถูกใช้อย่างแพร่หลายโดยเทรดเดอร์สถาบันและรายย่อยเพื่อประเมินความเชื่อมั่นและสถานะตลาด

รายงาน COT ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสำคัญในการระบุจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นในตลาด และทำความเข้าใจว่ากลุ่มเฉพาะ เช่น กองทุนป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนสถาบัน และผู้ผลิต มีสถานะอย่างไร ข้อมูลเชิงลึกนี้อาจมีประโยชน์อย่างยิ่งในการพัฒนาหรือปรับแต่งแนวคิดการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน อัตราดอกเบี้ย และตลาดฟิวเจอร์สดัชนีหุ้น

รายงาน COT มีหลายเวอร์ชัน ได้แก่:

• รายงานแบบเดิม: ให้ข้อมูลสำหรับสถานะการค้า สถานะที่ไม่ใช่การค้า และสถานะที่ไม่ต้องรายงาน
• รายงานแบบแยกส่วน: แบ่งกลุ่มผู้เข้าร่วมออกเป็นผู้ผลิต/ผู้ค้า ผู้ค้าสวอป กองทุนที่บริหารจัดการ และกลุ่มอื่นๆ ที่ต้องรายงาน
• ผู้ค้าในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงิน (TFF): มุ่งเน้นไปที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงิน เช่น สกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย

แต่ละเวอร์ชันมีรายละเอียดที่แตกต่างกัน แต่วัตถุประสงค์หลักยังคงเหมือนเดิม นั่นคือ เพื่อสร้างความโปร่งใสว่าผู้เข้าร่วมตลาดหลักวางตำแหน่งของตนเองอย่างไร

การทำความเข้าใจรายงาน COT มีประโยชน์อย่างยิ่งในการระบุแนวโน้มและการวิเคราะห์แบบตรงกันข้าม การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของสถานะซื้อหรือขายเก็งกำไรในบางครั้งอาจส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไปหรือขายมากเกินไป ซึ่งอาจเป็นลางบอกเหตุถึงการกลับตัวของตลาด ในทางกลับกัน การวางสถานะให้สอดคล้องกับเทรดเดอร์ที่บริหารจัดการเงิน (managed money) ที่ติดตามแนวโน้มสามารถเสริมสร้างความเชื่อมั่นในการซื้อขายได้

การจำแนกประเภทหลักของเทรดเดอร์

เพื่อถอดรหัสรายงาน COT ได้อย่างมีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องเข้าใจประเภทของผู้เข้าร่วม:

• เทรดเดอร์เชิงพาณิชย์: บุคคลเหล่านี้ใช้ตลาดฟิวเจอร์สเป็นหลักเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางธุรกิจ ตัวอย่างเช่น ผู้ผลิตน้ำมันหรือบริษัทธัญพืช สถานะของพวกเขามักสะท้อนถึงความคาดหวังพื้นฐานมากกว่าความทะเยอทะยานในการเก็งกำไร
• เทรดเดอร์ที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์: หรือที่รู้จักกันในชื่อนักเก็งกำไรรายใหญ่หรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง หมวดหมู่นี้รวมถึงเทรดเดอร์ที่เก็งกำไรเพื่อผลกำไร ซึ่งมักเป็นตัวขับเคลื่อนแนวโน้มของตลาด
• เทรดเดอร์ที่ไม่ต้องรายงาน: โดยทั่วไปถือว่าเป็นเทรดเดอร์รายย่อย ซึ่งสถานะของพวกเขามักจะเล็กน้อยเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดใหญ่

รายงานแบบแยกส่วนและรายงาน TFF จะให้รายละเอียดเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน:

• Managed Money: ประกอบด้วยที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTA) และกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใช้แบบจำลองเชิงระบบ
• Swap Dealers: บริษัทที่ซื้อขายสวอปนอกตลาดเป็นหลัก ซึ่งอาจถือครองสถานะฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้วย

การถอดรหัสแรงจูงใจและแนวโน้มในอดีตของแต่ละกลุ่มสามารถช่วยให้เทรดเดอร์สร้างกลยุทธ์ตาม ว่า "เงินฉลาด" ไหลไปที่ไหน

ความสำคัญของ Open Interest และการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไป

การสังเกตระดับ Open Interest ณ จุดใดจุดหนึ่งเพียงอย่างเดียวนั้นให้ข้อมูลเชิงลึกที่จำกัด สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าคือการประเมินการเปลี่ยนแปลงในการวางตำแหน่ง ตัวอย่าง:

• สถานะซื้อเพื่อเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นในน้ำมันดิบ ประกอบกับสถานะเปิดสถานะขายที่ลดลงและราคาที่สูงขึ้น สามารถยืนยันแนวโน้มขาขึ้นได้
• ความแตกต่างระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและความสนใจเก็งกำไร เช่น ราคาที่สูงขึ้น แม้ว่าสถานะซื้อจะลดลง อาจบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลง

การติดตามตัวชี้วัดเหล่านี้แบบรายสัปดาห์ ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถระบุการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นที่เกิดขึ้นก่อนการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างมีนัยสำคัญได้

วิธีการเข้าถึงและอ่านรายงาน

รายงาน COT สามารถเข้าถึงได้ฟรีบนเว็บไซต์ของ CFTC แม้ว่ารูปแบบดิบจะเป็นแบบข้อความและอาจดูซับซ้อนในตอนแรก แต่แพลตฟอร์มข้อมูลทางการเงินและบริการสร้างแผนภูมิหลายแห่งนำเสนอข้อมูลในรูปแบบภาพ ซึ่งช่วยอำนวยความสะดวกในการวิเคราะห์ ตัวอย่าง ได้แก่ Barchart, TradingView และ Quandl

ในรายงานดิบ ให้ค้นหาคอลัมน์ข้อมูล เช่น:

• สถานะซื้อ
• สถานะขาย
• สถานะสเปรด
• สถานะเปิด
• การเปลี่ยนแปลงจากรายงานก่อนหน้า

การทำความเข้าใจว่าตัวเลขเหล่านี้มีความสัมพันธ์กันอย่างไร จะช่วยให้ได้เปรียบในการแข่งขันในการคาดการณ์ศักยภาพของตลาด

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งมักถูกจัดอยู่ในกลุ่ม "ไม่ใช่เชิงพาณิชย์" หรือ "กองทุนที่มีการบริหารจัดการ" ในรายงาน COT เป็นหนึ่งในกลุ่มที่นักลงทุนในตลาดที่มีความเชี่ยวชาญมักจับตามองอย่างใกล้ชิด กองทุนเหล่านี้มักใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อน โมเดลที่เป็นกรรมสิทธิ์ และการจัดสรรเงินทุนจำนวนมาก ทำให้มีศักยภาพในการมีอิทธิพลต่อแนวโน้มราคาอย่างมีนัยสำคัญ

เนื่องจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ดำเนินงานโดยมุ่งหวังผลกำไร และมักติดตามแนวโน้ม สถานะสุทธิ (ลองลบชอร์ต) ของกองทุนจึงสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่นำไปใช้ได้จริง มาเจาะลึกกันว่านักลงทุนที่ชาญฉลาดใช้การวางตำแหน่งกองทุนเฮดจ์ฟันด์อย่างไรเพื่อปรับปรุงการจับจังหวะตลาดและการจัดสรรกลยุทธ์

แนวโน้มการวางตำแหน่งสุทธิ

หนึ่งในเครื่องมือที่ตรงไปตรงมาที่สุดคือการวิเคราะห์สถานะสุทธิของกองทุนที่มีการบริหารจัดการในช่วงเวลาหนึ่ง สถานะลองสุทธิที่เป็นบวกซึ่งเพิ่มขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์มักจะยืนยันแนวโน้มขาขึ้น ในทางกลับกัน สถานะซื้อสุทธิที่ลดลงหรือสถานะขายสุทธิที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่กำลังเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น:

• ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ สถานะซื้อสุทธิที่เพิ่มขึ้นของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะเป็นการยืนยันแนวโน้มราคาขาขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีสัญญาณการทะลุกรอบทางเทคนิคและปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่แข็งแกร่ง เช่น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในคู่สกุลเงินอย่าง EUR/USD สามารถแสดงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างสถานะสุทธิของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและทิศทางตลาด

การพล็อตแนวโน้มเหล่านี้บนกราฟควบคู่ไปกับการเคลื่อนไหวของราคาจะช่วยเชื่อมโยงพฤติกรรมของตลาดกับแนวโน้มการเก็งกำไร

การอ่านค่าที่รุนแรงในฐานะตัวบ่งชี้ที่สวนทางกัน

สถานะซื้อสุทธิหรือสถานะขายสุทธิที่รุนแรงบางครั้งอาจเป็นสัญญาณเตือน ยกตัวอย่างเช่น เมื่อกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ของสถานะซื้อสุทธิ อาจบ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ที่มองตลาดเป็นขาขึ้นได้เข้าสู่ตลาดแล้ว ซึ่งเพิ่มโอกาสในการกลับตัวหรือการปรับฐาน พลวัตนี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นวัฏจักร เช่น น้ำมันหรือทองแดง

นักลงทุนในตลาดมักสร้างตัวบ่งชี้เปอร์เซ็นไทล์เพื่อทำให้ข้อมูล COT เป็นมาตรฐานเมื่อเวลาผ่านไป หากกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำสถานะซื้อในถั่วเหลืองถึงเปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ของช่วงราคาในอดีต เทรดเดอร์บางรายอาจตีความว่านี่เป็นสัญญาณให้ล็อกกำไร หรือพิจารณาสถานะขายชอร์ตแบบสวนกระแส โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคามีสัญญาณการฟื้นตัว

กิจกรรมของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการกระจายการลงทุน

นอกจากการซื้อขายแบบมีทิศทางที่ชัดเจนแล้ว กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะใช้กลยุทธ์การกระจายการลงทุน โดยการเปิดสถานะซื้อและสถานะขายในสัญญาที่เกี่ยวข้องพร้อมกัน ระดับกิจกรรมการกระจายการลงทุนที่บันทึกไว้ในรายงานสามารถบ่งชี้ถึงการคาดการณ์ความผันผวนได้ การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการกระจายความเสี่ยงอาจส่งสัญญาณความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น หรือความพยายามในการป้องกันความเสี่ยงจากการซื้อขายตามธีมในตลาดที่มีความสัมพันธ์กัน

ตัวอย่างเช่น ปริมาณการซื้อขายแบบกระจายความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่คาดการณ์ไว้ของเส้นอัตราผลตอบแทน เทรดเดอร์อาจตอบสนองโดยการปรับความเสี่ยงตามระยะเวลาในพอร์ตการลงทุนพันธบัตรของตน

การสร้างความแตกต่างระหว่างกลยุทธ์ทางการเงินที่บริหารจัดการและกลยุทธ์เชิงพาณิชย์

สิ่งสำคัญคือต้องไม่ทำให้ความตั้งใจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สับสนกับความตั้งใจของเทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักเก็งกำไรในทิศทางโดยใช้เลเวอเรจ ในขณะที่ผู้เล่นเชิงพาณิชย์มักจะป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงทางธุรกิจที่มีอยู่ก่อนแล้ว ดังนั้น เมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์และธุรกรรมเชิงพาณิชย์มีความแตกต่างกันอย่างมาก ตลาดอาจเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ ตัวอย่างเช่น:

• ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี หากนักลงทุนสะสมสถานะซื้อในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีสถานะขายสุทธิ เทรดเดอร์บางรายตีความว่านี่เป็นสัญญาณขาลง เนื่องจากนักลงทุนถูกมองว่าถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานมากกว่า

การตรวจสอบความแตกต่างเหล่านี้ช่วยระบุจุดเปลี่ยนในโครงสร้างอุปสงค์และอุปทาน

การกรองสัญญาณรบกวน

สุดท้าย ระวังอย่าให้ความสำคัญกับความผันผวนรายสัปดาห์มากเกินไป ตลาดเป็นระบบที่ซับซ้อน และการเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์อาจสะท้อนถึงการปรับป้องกันความเสี่ยงชั่วคราวหรือสัญญาณรบกวนจากสถานะการลงทุน บริบทมีความสำคัญ ควรใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิค ข้อมูลมหภาค และเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจร่วมกัน เพื่อตรวจสอบสัญญาณ COT ที่สังเกตได้จากกิจกรรมของกองทุนป้องกันความเสี่ยง

โดยสรุป การติดตามกิจกรรมของกองทุนป้องกันความเสี่ยงในรายงาน COT จะช่วยเสริมการวิเคราะห์ตลาดในวงกว้าง แม้ว่าจะไม่ใช่ลูกแก้ววิเศษที่เที่ยงตรง แต่ข้อมูลนี้ก็ให้ข้อได้เปรียบทางสถิติที่มีนัยสำคัญเมื่อตีความอย่างถูกต้องและประกอบกับข้อมูลอื่นๆ ของตลาด

แม้ว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงและสถานะการเก็งกำไรมักจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มและโมเมนตัมราคาที่อาจเกิดขึ้น แต่เทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ ซึ่งจัดอยู่ในกลุ่ม "เชิงพาณิชย์" หรือ "ผู้ผลิต/ผู้ค้า" ในรายงาน COT กลับให้ข้อมูลเชิงลึกที่อิงกับความเป็นจริงของตลาดจริงและปัจจัยพื้นฐานระยะยาว ผู้เข้าร่วมตลาดเหล่านี้ส่วนใหญ่มีส่วนร่วมในการล็อกราคาเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนปัจจัยการผลิต การส่งออก หรือวงจรการผลิต

การศึกษาพฤติกรรมของเทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ทำให้มีมุมมองที่แตกต่างออกไปในการคาดการณ์ของตลาด เนื่องจากพวกเขาเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับกลไกอุปสงค์และอุปทานของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง สถานะการค้าจึงสามารถใช้เป็นเครื่องมือตรวจสอบความสมเหตุสมผลที่สำคัญในช่วงที่ราคาเก็งกำไรสูง

การป้องกันความเสี่ยงและปัจจัยพื้นฐาน

เทรดเดอร์เชิงพาณิชย์มักจะเข้าทำสถานะขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดขาขึ้น ดังนั้นจึงเป็นการล็อกราคาขายที่เอื้ออำนวยไว้ล่วงหน้า เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าต้นทุนการผลิตหรือจุดคุ้มทุนของสินค้าคงคลังอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนเชิงพาณิชย์อาจเพิ่มสถานะซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากผลผลิตล่วงหน้าก่อนที่จะเกิดการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้

ตัวอย่างเช่น:

• ตลาดก๊าซธรรมชาติ: เมื่อราคาลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ผู้ซื้อเชิงพาณิชย์ เช่น สาธารณูปโภค หรือผู้ใช้ภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ อาจเพิ่มสถานะซื้อ ซึ่งเน้นย้ำถึงราคาขั้นต่ำที่เชื่อมโยงกับสถานการณ์การดำเนินงาน
• ธัญพืช: การสะสมสินทรัพย์ระยะยาวเชิงพาณิชย์ในช่วงที่ผลผลิตล้นตลาดอาจบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญในการคาดการณ์การฟื้นตัวเมื่ออุปทานนอกฤดูกาลตึงตัว

การดำเนินการเหล่านี้ไม่ได้รับประกันการเคลื่อนไหวในทิศทางทันที แต่เป็นการตอกย้ำความเป็นไปได้ของการกลับตัวตามปัจจัยพื้นฐานหรือการกลับตัวของค่าเฉลี่ย

ตัวบ่งชี้ความแตกต่าง

หนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการใช้ประโยชน์จากข้อมูลเชิงพาณิชย์คือการวิเคราะห์ความแตกต่าง เมื่อสถานะการซื้อขายเชิงพาณิชย์แตกต่างอย่างมากจากความเชื่อมั่นในการเก็งกำไร ตลาดอาจใกล้ถึงจุดอิ่มตัวแล้ว ลองพิจารณาสมมติฐานต่อไปนี้:

• ราคาข้าวโพดล่วงหน้าพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากรายงานสภาพอากาศแห้งแล้งในอเมริกาใต้ นักเก็งกำไรตอบสนองด้วยการสร้างสถานะซื้อ (Long Position) ขึ้นอย่างแข็งขัน
• ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ก็เพิ่มสถานะขาย (Short Position) อย่างรวดเร็ว หลังจากล็อกราคาขายที่สูงขึ้นจากส่วนเกินที่คาดการณ์ไว้

ความแตกต่างนี้อาจบ่งชี้ว่าการพุ่งขึ้นนี้ แม้จะแข็งแกร่งในทางเทคนิค แต่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากความกังวลพื้นฐาน ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนภัยที่อาจส่งผลต่อความยั่งยืนของแนวโน้ม

ทำความเข้าใจพฤติกรรมของ “เงินฉลาด”

ในวงการเทรดเดอร์หลายแห่ง เทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ถูกเรียกว่า “เงินฉลาด” เนื่องจากมีความใกล้ชิดกับห่วงโซ่อุปทานในโลกแห่งความเป็นจริง คำเรียกขานนี้จึงไม่ใช่คำที่ไร้ประโยชน์ การศึกษาในระยะยาวแสดงให้เห็นว่าจุดต่ำสุดของตลาดหลักๆ มักสอดคล้องกับการสะสมอย่างหนักของผลประโยชน์ทางการค้า ในทางกลับกัน การขายแบบรุกของนักลงทุนมักบ่งบอกถึงการปรับฐานราคาในสภาวะที่ร้อนแรงเกินไป

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องวิเคราะห์สถานการณ์การเคลื่อนไหวของนักลงทุนให้เข้าใจบริบท นักลงทุนมักทำการป้องกันความเสี่ยงเป็นประจำ และอาจถูกบังคับให้ดำเนินการโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มตลาด ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในสถานะการลงทุนของนักลงทุนควรได้รับการตีความภายใต้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจและฤดูกาลที่กว้างขึ้น

กิจกรรมดอกเบี้ยเปิดและสเปรดระหว่างนักลงทุน

ในบางตลาด การเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเปิดซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยกิจกรรมการซื้อขาย อาจบ่งบอกถึงกลยุทธ์การดำเนินงาน เช่น การทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือการจัดการสินค้าคงคลัง ตัวอย่างเช่น ในตลาดพลังงาน เช่น น้ำมันดิบหรือน้ำมันเตา อัตราดอกเบี้ยเปิดที่สูงขึ้นซึ่งสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของสัญญาขายชอร์ตเชิงพาณิชย์ อาจบ่งชี้ถึงการสะสมตัวของผลิตภัณฑ์กลั่นหรือการคาดการณ์ผลผลิตที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นข้อมูลที่สามารถช่วยในการกำหนดจุดเข้าหรือจุดออกได้

ในทำนองเดียวกัน ในตลาดเกษตร กิจกรรมการกระจายตัวที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูเพาะปลูกหรือฤดูเก็บเกี่ยว มักสะท้อนถึงการวางแผนกระแสเงินสดเชิงกลยุทธ์ของผู้ผลิต

การใช้ข้อมูลเชิงพาณิชย์เพื่อยืนยันการซื้อขาย

พฤติกรรมของผู้ค้าเชิงพาณิชย์สามารถเป็นสัญญาณยืนยันหรือส่งสัญญาณแยกในการตัดสินใจซื้อขายได้ ตัวอย่าง:

• การตั้งค่าสถานะ Long ที่เป็นไปได้ในทองแดงที่ได้รับการสนับสนุนจากตัวบ่งชี้ทางเทคนิคจะน่าเชื่อถือมากขึ้น หากนักลงทุนกำลังสร้างสถานะ Long Exposure เช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรม
• ในทางกลับกัน การพุ่งขึ้นของราคาทองคำเพื่อเก็งกำไรอาจสูญเสียความน่าสนใจ หากนักลงทุนกำลังลดสถานะ Long Exposure หรือเพิ่มสถานะ Short Exposure ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวรับพื้นฐานที่จำกัด

เทรดเดอร์ผู้เชี่ยวชาญหลายรายผสมผสานสัญญาณสถานะ Commercial Position เข้ากับแนวโน้มตามฤดูกาลและเรื่องราวทางเศรษฐกิจมหภาค เพื่อกำหนดแนวคิดการซื้อขายที่มีความน่าจะเป็นสูง

แม้ว่าข้อมูลการซื้อขาย Commercial Position จะต้องอาศัยการตีความอย่างรอบคอบและบริบททางประวัติศาสตร์ แต่ก็ทำหน้าที่เป็นกลไกพื้นฐานในตลาดเก็งกำไรที่มีความผันผวนสูง รายงาน COT เมื่อพิจารณาผ่านมุมมองพื้นฐาน ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถมองภาพรวมของตลาดและปรับการคาดการณ์ให้สอดคล้องกับสภาพเศรษฐกิจในโลกแห่งความเป็นจริง