คำอธิบายเกี่ยวกับหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์

เมื่อลงทุนในหุ้นทุน หุ้นแสดงถึงความเป็นเจ้าของในบริษัท และส่วนใหญ่มีสองรูปแบบ ได้แก่ หุ้นสามัญ และ หุ้นบุริมสิทธิ์ แต่ละประเภทมีข้อดีและข้อจำกัดที่แตกต่างกันในแง่ของสิทธิในการออกเสียง ศักยภาพในการสร้างรายได้ สิทธิในสินทรัพย์ของบริษัท และระดับความเสี่ยง การทำความเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการตัดสินใจเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนอย่างรอบรู้

หุ้นสามัญ

หุ้นสามัญเป็นหุ้นประเภทที่ออกบ่อยที่สุด เมื่อผู้คนพูดถึงการซื้อหุ้นในบริษัท พวกเขามักจะหมายถึงหุ้นสามัญ โดยทั่วไปแล้ว ผู้ถือหุ้นสามัญจะมี:

• สิทธิออกเสียง: ผู้ถือหุ้นสามารถออกเสียงในเรื่องสำคัญๆ ของบริษัทได้ เช่น การเลือกตั้งคณะกรรมการบริหาร หรือการอนุมัติการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ
• ศักยภาพในการจ่ายเงินปันผล: ผู้ถือหุ้นอาจได้รับเงินปันผล แม้ว่าจะไม่มีการรับประกัน และเงินปันผลจะแตกต่างกันไปตามผลการดำเนินงานของบริษัท
• สิทธิเรียกร้องคงเหลือในสินทรัพย์: ในกรณีที่ล้มละลาย ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับเงินหลังจากผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ

เนื่องจากมีความเสี่ยงทั้งด้านบวกและด้านลบของผลการดำเนินงานของบริษัท หุ้นสามัญจึงสามารถให้ผลตอบแทนสูงพร้อมกับความเสี่ยงสูง นอกจากนี้ หุ้นสามัญยังมีความผันผวนของราคามากกว่าหุ้นบุริมสิทธิอีกด้วย

หุ้นบุริมสิทธิ

โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิมีระดับความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่แตกต่างจากหุ้น และมักมีคุณสมบัติที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้มากกว่าตราสารทุน ลักษณะสำคัญประกอบด้วย:

• ไม่มีสิทธิออกเสียงหรือมีสิทธิออกเสียงจำกัด: ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิส่วนใหญ่ไม่มีสิทธิออกเสียง
• เงินปันผลคงที่: หุ้นบุริมสิทธิมักจ่ายเงินปันผลคงที่ ซึ่งจ่ายก่อนเงินปันผลของหุ้นสามัญ
• สิทธิเรียกร้องก่อนในสินทรัพย์: ในกรณีที่มีการชำระบัญชี ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ แต่หลังจากผู้ถือหุ้นกู้
• คุณสมบัติแบบเรียกคืนได้และแบบแปลงสภาพ: หุ้นบุริมสิทธิหลายตัวสามารถเรียกคืนได้ (บริษัทสามารถซื้อคืนได้) หรือแปลงสภาพได้ (สามารถนำไปแลกเป็นหุ้นสามัญในจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าได้)

หุ้นบุริมสิทธิมีความน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ เนื่องจากการจ่ายเงินปันผลเป็นประจำ อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้ว หุ้นสามัญเหล่านี้มักให้ผลตอบแทนจากการเพิ่มทุนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญ

ความแตกต่างที่สำคัญโดยสังเขป

โดยสรุป นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาเลือกระหว่างหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ โดยพิจารณาจากระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ความต้องการรายได้ และความต้องการมีอิทธิพลในการตัดสินใจของบริษัท

การที่นักลงทุนจะเลือกหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ์นั้นขึ้นอยู่กับเป้าหมายทางการเงิน ระยะเวลาการลงทุน และความสามารถในการรับความเสี่ยง หุ้นแต่ละประเภทมีข้อดีและข้อเสียที่แตกต่างกัน ซึ่งส่งผลต่อผลตอบแทน อิทธิพล และการคุ้มครองของนักลงทุน

ข้อดีของหุ้นสามัญ

• ศักยภาพในการเติบโต: หุ้นสามัญมีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าของเงินทุนในระยะยาว ซึ่งขับเคลื่อนโดยผลการดำเนินงานของบริษัท
• สิทธิออกเสียง: นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการตัดสินใจด้านการกำกับดูแล เช่น การเลือกตั้งกรรมการ หรือการอนุมัติโครงการเชิงกลยุทธ์
• สภาพคล่อง: หุ้นสามัญมีการซื้อขายอย่างกว้างขวางในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้มีสภาพคล่องมากกว่าหุ้นบุริมสิทธิ

ข้อเสียของหุ้นสามัญ

• ความไม่แน่นอนของเงินปันผล: เงินปันผลไม่ได้รับการรับประกันและอาจไม่มีการจ่ายเป็นประจำ
• ลำดับสุดท้าย: ในกรณีล้มละลาย ผู้ถือหุ้นสามัญ ได้รับทรัพย์สินเฉพาะเมื่อชำระภาระผูกพันอื่นๆ ทั้งหมดแล้วเท่านั้น
• ความผันผวนสูง: ราคาอาจผันผวนอย่างมาก ซึ่งอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนที่ไม่ชอบความเสี่ยง

ข้อดีของหุ้นบุริมสิทธิ์

• รายได้ที่มั่นคง: การจ่ายเงินปันผลคงที่ให้รายได้ประจำ ดึงดูดผู้เกษียณอายุและนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้
• ความผันผวนน้อยกว่า: โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิ์มีเสถียรภาพด้านราคาเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญ
• สิทธิเรียกร้องก่อน: ในกรณีล้มละลาย ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับเงินก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ

ข้อเสียของหุ้นบุริมสิทธิ์

• การเติบโตที่จำกัด: โอกาสในการเพิ่มมูลค่าของเงินทุนที่น้อยลงจำกัดการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว
• การขาด การควบคุม: หุ้นบุริมสิทธิ์ส่วนใหญ่ไม่มีสิทธิออกเสียง จึงลดอิทธิพลของนักลงทุน
• ความเสี่ยงที่เรียกคืนได้: ผู้ออกหุ้นมักจะมีสิทธิ์ในการซื้อหุ้นคืน ซึ่งอาจจำกัดผลกำไรในอนาคต

ข้อมูลความเสี่ยงและผลตอบแทน

จากมุมมองความเสี่ยงและผลตอบแทน หุ้นสามัญดึงดูดใจผู้ที่ต้องการเติบโตและยินดีรับความผันผวนของราคาที่สูงขึ้น หุ้นบุริมสิทธิ์ดึงดูดใจนักลงทุนที่ระมัดระวังซึ่งให้ความสำคัญกับรายได้ที่มั่นคงมากกว่าการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเงินลงทุน

ข้อควรพิจารณาด้านภาษี

ในหลายเขตอำนาจศาล เงินปันผลจากทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์อาจมีการเสียภาษีแตกต่างกัน นักลงทุนควรประเมินการจำแนกประเภทเงินปันผล (เช่น เงินปันผลที่มีคุณสมบัติเหมาะสมหรือไม่มีคุณสมบัติในสหรัฐอเมริกา หรือเงินปันผลที่ได้รับตราไปรษณียากรหรือไม่ได้รับตราไปรษณียากรในออสเตรเลีย เป็นต้น) และทำความเข้าใจผลกระทบทางภาษีที่เฉพาะเจาะจง

การวางตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอ

กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของนักลงทุนควรมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของพวกเขา ตัวอย่างเช่น:

• พอร์ตโฟลิโอสำหรับการเติบโต: เหมาะกับหุ้นสามัญมากกว่าเนื่องจากมีศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าของเงินทุน
• พอร์ตโฟลิโอสำหรับรายได้: อาจสนับสนุนหุ้นบุริมสิทธิ์เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปกติ
• กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง: การใช้ทั้งสองอย่างร่วมกันสามารถสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและรายได้

ท้ายที่สุดแล้ว การเลือกระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่ได้ขัดแย้งกัน นักลงทุนจำนวนมากใช้ทั้งสองอย่างเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอให้สูงสุดในช่วงวัฏจักรตลาดต่างๆ

การเลือกระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์เกี่ยวข้องกับการกำหนดวัตถุประสงค์การลงทุนให้สอดคล้องกับลักษณะเฉพาะของหลักทรัพย์แต่ละตัว สิ่งที่อาจได้ผลดีสำหรับนักลงทุนรายหนึ่งอาจไม่เหมาะกับอีกรายหนึ่ง ทำให้การตรวจสอบสถานะการลงทุนเป็นสิ่งจำเป็น

ปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณา

• เป้าหมายการลงทุน: คุณกำลังมองหารายได้ การเติบโต หรือทั้งสองอย่างรวมกัน?
• การยอมรับความเสี่ยง: คุณสามารถยอมรับความผันผวนระยะสั้นเพื่อผลกำไรระยะยาวที่สูงขึ้นได้หรือไม่?
• กรอบเวลา: นักลงทุนระยะยาวอาจยอมรับความเสี่ยงได้ ในขณะที่นักลงทุนระยะสั้นอาจให้ความสำคัญกับรายได้
• แนวโน้มตลาด: ในสภาวะอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น หุ้นบุริมสิทธิ์อาจสูญเสียมูลค่า เนื่องจากหุ้นที่ออกใหม่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น
• ผลกระทบทางภาษี: ทำความเข้าใจว่าเงินปันผลแต่ละประเภทถูกจัดเก็บภาษีอย่างไรในเขตอำนาจศาลของคุณ

ตัวอย่างจากสถานการณ์จริง

ลองพิจารณานักลงทุนที่ใกล้จะ เกษียณอายุและต้องการรายได้ที่มั่นคง: หุ้นบุริมสิทธิ์น่าจะสอดคล้องกับเป้าหมายมากกว่า เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลคงที่และความผันผวนที่ต่ำกว่า

ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนรุ่นใหม่ที่ต้องการสร้างความมั่งคั่งอาจนิยมลงทุนในหุ้นสามัญเนื่องจากศักยภาพในการเติบโต แม้ว่าจะต้องยอมรับความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้นก็ตาม

โครงสร้างหุ้นแบบผสม

บางบริษัทนำเสนอหลักทรัพย์แบบผสมที่ผสมผสานคุณสมบัติของทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์เข้าด้วยกัน ซึ่งอาจรวมถึง:

• หุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ: อนุญาตให้ผู้ถือหุ้นแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญได้ภายใต้เงื่อนไขที่กำหนด
• หุ้นบุริมสิทธิ์แบบมีส่วนร่วม: เสนอเงินปันผลคงที่และการจ่ายเงินเพิ่มเติมหากกำไรของบริษัทเกินเกณฑ์ที่กำหนด

ทางเลือกเหล่านี้ให้ความยืดหยุ่นแก่นักลงทุน แต่ก็มีความซับซ้อน ซึ่งจำเป็นต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับข้อกำหนดและเงื่อนไขก่อนการลงทุน

คำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ

ด้วยความแตกต่างที่เห็นได้ชัดระหว่างหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ นักลงทุนจำนวนมากจึงปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้จัดการความมั่งคั่งเพื่อปรับแต่งกลยุทธ์การลงทุนที่สะท้อนถึงเป้าหมาย สถานะภาษี และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การวิจัยอิสระโดยใช้หนังสือชี้ชวน รายงานประจำปี และข่าวสารทางการเงินยังช่วยให้นักลงทุนประเมินความยั่งยืนในระยะยาวของหุ้นทั้งสองประเภท

บทสรุป

หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์มีวัตถุประสงค์การลงทุนที่แตกต่างกันภายในพอร์ตการลงทุน หุ้นสามัญให้สิทธิในการกำกับดูแลกิจการและการเติบโตของเงินทุน เหมาะสำหรับผู้ที่ยอมรับความผันผวนของตลาด หุ้นบุริมสิทธิ์ให้ผลตอบแทนและความมั่นคง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวัง การประเมินทั้งสองสิ่งนี้ควบคู่ไปกับกลยุทธ์โดยรวมของคุณจะช่วยสร้างพอร์ตการลงทุนที่ยืดหยุ่นและกระจายความเสี่ยง