อธิบายเรื่องการเงินแบบกระจายอำนาจ (DEFI)

Decentralised Finance หรือที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ DeFi หมายถึงบริการทางการเงินประเภทกว้างๆ ที่ดำเนินการโดยปราศจากสถาบันรวมศูนย์แบบดั้งเดิม เช่น ธนาคารหรือโบรกเกอร์ แต่แพลตฟอร์ม DeFi ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะเพื่อสร้างและปรับปรุงระบบการเงินแบบดั้งเดิมในลักษณะที่กระจายศูนย์และไม่ต้องขออนุญาต

โดยพื้นฐานแล้ว DeFi กำจัดตัวกลางโดยการเปิดใช้งานการโต้ตอบแบบเพียร์ทูเพียร์ การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นได้ส่วนใหญ่ผ่านการใช้ Ethereum และบล็อกเชนแบบตั้งโปรแกรมได้อื่นๆ ที่รองรับสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นโค้ดอัตโนมัติที่ดำเนินการตามกฎและเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตั้งแต่การกู้ยืมและให้กู้ยืม ไปจนถึงการประกันภัยและการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ DeFi ครอบคลุมฟังก์ชันทางการเงินที่หลากหลายซึ่งแต่เดิมถูกควบคุมโดยหน่วยงานรวมศูนย์

การเคลื่อนไหวนี้เริ่มต้นขึ้นในราวปี 2018 และได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นพร้อมกับการเติบโตของแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) โครงการต่างๆ เช่น MakerDAO, Compound, Aave และ Uniswap ได้ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในพื้นที่นี้ โดยนำเสนอทางเลือกที่เป็นอิสระแก่ผู้ใช้นอกเหนือจากบริการต่างๆ เช่น บัญชีออมทรัพย์ เงินกู้ และการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ต่างจากระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่มักต้องมีการยืนยันตัวตน การอนุมัติบัญชี และถูกจำกัดด้วยเวลาทำการของธนาคารหรือข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ แพลตฟอร์ม DeFi สามารถเข้าถึงได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันสำหรับทุกคนที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตและกระเป๋าเงินดิจิทัลที่รองรับ สิ่งนี้เปิดโอกาสการเข้าถึงทางการเงินให้กับประชากรที่เคยด้อยโอกาสหรือถูกกีดกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคกำลังพัฒนาของโลก

องค์ประกอบหลักบางประการที่กำหนดระบบนิเวศ DeFi ได้แก่

• สัญญาอัจฉริยะ: ข้อตกลงที่ตั้งโปรแกรมได้ซึ่งจัดเก็บไว้บนบล็อกเชนและจะดำเนินการโดยอัตโนมัติเมื่อตรงตามเงื่อนไข
• dApps: แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ที่สร้างขึ้นบนเครือข่ายบล็อกเชน ให้บริการทางการเงินที่หลากหลาย เช่น การซื้อขาย การให้กู้ยืม และการจัดการสินทรัพย์
• Stablecoins: โทเค็นคริปโทเคอร์เรนซีที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินเฟียต เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อความมั่นคง ช่วยให้โปรโตคอล DeFi หลีกเลี่ยงความผันผวนสูง
• Liquidity Pools: สินทรัพย์รวมที่ใช้โดยผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) เพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายแบบกระจายศูนย์โดยไม่ต้องมีสมุดคำสั่งซื้อขายแบบดั้งเดิม

ความโปร่งใสเป็นอีกหนึ่งรากฐานสำคัญ ธุรกรรมและกิจกรรมทั้งหมดบนโปรโตคอล DeFi จะถูกบันทึกไว้ในบัญชีแยกประเภทสาธารณะ ทำให้ผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถตรวจสอบระบบและดูข้อมูลย้อนหลังได้ นอกจากนี้ DeFi ยังช่วยลดค่าธรรมเนียมจำนวนมากที่สถาบันการเงินเรียกเก็บ มอบผลตอบแทนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับผู้ใช้ที่จัดหาสภาพคล่องหรือเดิมพันโทเคนของตนเอง

แม้จะมีข้อดี DeFi ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยต้องเผชิญกับความท้าทายอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความสามารถในการขยายขนาด ความปลอดภัย และความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเงินโลกนั้นชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากโครงการ DeFi ยังคงพัฒนานวัตกรรมอย่างรวดเร็วและดึงดูดมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) หลายพันล้าน

การทำความเข้าใจวิธีการทำงานของ DeFi จำเป็นต้องพิจารณากลไกพื้นฐานอย่างละเอียด ซึ่งผสมผสานเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับความปลอดภัยทางการเข้ารหัส สัญญาอัจฉริยะ และโทเค็นโนมิกส์ ซึ่งแตกต่างจากระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่สถาบันแบบรวมศูนย์ถือครองและจัดการเงินทุน ระบบ DeFi อาศัยโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ที่ควบคุมโดยอัลกอริทึมและชุมชนผู้ใช้

1. สัญญาอัจฉริยะเป็นรากฐาน:
โปรโตคอล DeFi ทั้งหมดขับเคลื่อนโดยสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นสัญญาที่ดำเนินการเอง เขียนด้วยโค้ด และใช้งานบนบล็อกเชน เช่น Ethereum, Binance Smart Chain และอื่นๆ เมื่อใช้งานแล้ว โปรโตคอลจะบังคับใช้กฎโดยอัตโนมัติโดยไม่ต้องมีการควบคุมดูแลจากมนุษย์ ตัวอย่างเช่น ในแอปพลิเคชันการให้กู้ยืม DeFi สัญญาอัจฉริยะจะจัดการหลักประกันของผู้กู้และดอกเบี้ยโดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง

ผู้ใช้โต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะเหล่านี้ผ่าน dApps โดยใช้กระเป๋าเงินที่ไม่ใช่ผู้ดูแล เช่น MetaMask, Trust Wallet หรือ Ledger กระเป๋าสตางค์เหล่านี้จัดเก็บคีย์ของผู้ใช้ ทำให้ผู้ใช้สามารถควบคุมเงินทุนของตนเองได้อย่างเต็มที่ตลอดเวลา ซึ่งแตกต่างจากบัญชีธนาคารที่ต้องอยู่ภายใต้การควบคุมและข้อจำกัดจากบุคคลที่สาม

2. กรณีการใช้งาน DeFi ที่สำคัญ:

• การให้กู้ยืมและการกู้ยืม: แพลตฟอร์มอย่าง Aave และ Compound ช่วยให้ผู้ใช้รับดอกเบี้ยจากการให้กู้ยืมคริปโทเคอร์เรนซี หรือยืมสินทรัพย์โดยใช้หลักประกันดิจิทัล
• การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX): โปรโตคอลอย่าง Uniswap และ SushiSwap ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้ทันทีผ่านกลุ่มสภาพคล่อง โดยไม่จำเป็นต้องผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์
• การทำฟาร์มผลตอบแทน: ผู้ใช้มอบสภาพคล่องให้กับแพลตฟอร์ม DeFi และรับผลตอบแทน ซึ่งบางครั้งคำนวณจากรางวัลโทเค็น ค่าธรรมเนียม หรือแรงจูงใจจากอัลกอริทึม
• สินทรัพย์สังเคราะห์: โปรโตคอลอย่าง Synthetix ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างสินทรัพย์ที่ติดตามมูลค่าของตราสารจริง เช่น เงินตรา สินค้าโภคภัณฑ์ หรือหุ้น
• Stablecoin: สิ่งเหล่านี้จำเป็นต่อเสถียรภาพ ตัวอย่าง ได้แก่ USDC, DAI หรือ USDT ซึ่งผูกมูลค่ากับสกุลเงินที่รัฐบาลออก ช่วยในการคาดการณ์ทางการเงิน

3. การกำกับดูแลและการมีส่วนร่วมของ DAO:
โครงการ DeFi หลายโครงการอยู่ภายใต้การกำกับดูแลขององค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) ซึ่งผู้ถือโทเค็นสามารถลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับข้อเสนอต่างๆ ตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมไปจนถึงลำดับความสำคัญของการพัฒนา รูปแบบการกำกับดูแลชุมชนนี้ส่งเสริมความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือ

4. การทำงานร่วมกันและความสามารถในการประกอบ:
หนึ่งในคุณสมบัติที่โดดเด่นของ DeFi คือ "money Legos" ซึ่งเป็นแนวคิดที่ว่าโปรโตคอลสามารถสร้างขึ้นบนโปรโตคอลอื่นๆ เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สมบูรณ์และซับซ้อนยิ่งขึ้น ตัวอย่างเช่น สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นจาก MakerDAO สามารถใช้เป็นหลักประกันบน Compound ซึ่งช่วยให้สามารถวางกลยุทธ์ที่ซับซ้อนได้โดยไม่ต้องมีการควบคุมจากส่วนกลาง

5. Oracles: DeFi อาศัย Oracles เพื่อนำเสนอข้อมูลจริง (เช่น ราคาสินทรัพย์) ให้กับสัญญาอัจฉริยะ Chainlink เป็นผู้ให้บริการ Oracle แบบกระจายศูนย์ที่ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย หากไม่มี Oracles ที่เชื่อถือได้ สัญญาอัจฉริยะจะไม่สามารถดำเนินการอย่างปลอดภัยโดยอิงจากข้อมูลภายนอกได้

6. ความปลอดภัยและการตรวจสอบ:
โครงการ DeFi ที่มีชื่อเสียงมักดำเนินการตรวจสอบอิสระเพื่อลดช่องโหว่ที่ผู้โจมตีอาจใช้ประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตาม โค้ดไม่ได้ปลอดภัยจากข้อบกพร่องทั้งหมด และการโจมตีก็เกิดขึ้นได้แม้กับโครงการที่ได้รับการตรวจสอบอย่างดี

โดยรวมแล้ว DeFi ทำงานโดยการเปิดใช้งานการเข้าถึงบริการทางการเงินแบบโปรแกรม ช่วยให้ทุกคนสามารถโต้ตอบกับบล็อกเชนได้โดยตรงโดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง อย่างไรก็ตาม การทำความเข้าใจพารามิเตอร์ทางเทคนิคและความเสี่ยงที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการมีส่วนร่วมกับระบบนิเวศอย่างปลอดภัย