ภาพรวมดัชนี NIKKEI 225

ดัชนี Nikkei 225 หรือที่รู้จักกันในชื่อ Nikkei Stock Average เป็นดัชนีหุ้นที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในญี่ปุ่น ดัชนีนี้แสดงถึงผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ 225 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว (TSE) Nikkei 225 เผยแพร่ครั้งแรกในปี พ.ศ. 2493 มักใช้เป็นมาตรวัดเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นของตลาดหุ้นญี่ปุ่น คล้ายกับดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ของสหรัฐอเมริกา

ดัชนี Nikkei 225 ประกอบด้วยบริษัทจากหลากหลายอุตสาหกรรม ได้แก่ การผลิต เทคโนโลยี เภสัชภัณฑ์ และบริการทางการเงิน บริษัทสำคัญๆ ที่มักปรากฏในดัชนีนี้ ได้แก่ บริษัทข้ามชาติยักษ์ใหญ่ เช่น Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation และ SoftBank Group แม้จะเป็นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม แต่ดัชนีนี้ประกอบด้วยองค์กรธุรกิจบริการ แบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภค และบริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ซึ่งสะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจยุคใหม่ของประเทศญี่ปุ่นได้อย่างกว้างขวาง

ดัชนีนี้ได้รับการดูแลและคำนวณโดย Nikkei Inc. บริษัทสื่อชั้นนำของญี่ปุ่น ทำหน้าที่เป็นทั้งเครื่องมือเปรียบเทียบการลงทุนและการอ้างอิงในตลาดการเงินโลก ดัชนี Nikkei 225 แตกต่างจากดัชนีอื่นๆ ที่ใช้วิธีการถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด โดยใช้วิธีถ่วงน้ำหนักตามราคาตลาด ซึ่งหมายความว่าดัชนีจะให้น้ำหนักที่สูงกว่าแก่หุ้นที่มีราคาสูงกว่า โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาดโดยรวมของบริษัท

บริษัทต่างๆ ที่รวมอยู่ในดัชนี Nikkei 225 ได้รับการคัดเลือกให้เป็นตัวแทนของบริษัทชั้นนำจากอุตสาหกรรมต่างๆ ของญี่ปุ่น ตลอดประวัติศาสตร์ Nikkei 225 ได้สะท้อนให้เห็นถึงลำดับความสำคัญทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปของญี่ปุ่น โดยผสานรวมภาคส่วนใหม่ๆ ที่กำลังได้รับความนิยม อุตสาหกรรมที่เป็นตัวแทนประกอบด้วยเทคโนโลยี ยานยนต์ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค โทรคมนาคม ยา และบริการทางการเงิน

แม้ว่าดัชนีนิกเคอิ 225 จะไม่ได้ครอบคลุมตลาดหุ้นญี่ปุ่นทั้งหมด ซึ่งประกอบด้วยบริษัทมากกว่า 3,700 แห่งในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว (TSE) แต่ดัชนีนี้ยังคงเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่มีอิทธิพลมากที่สุดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินและองค์กรธุรกิจของญี่ปุ่น ดัชนีนี้ถูกใช้อย่างแพร่หลายโดยนักลงทุน นักวิเคราะห์ และสถาบันต่างๆ ทั่วโลก เพื่อติดตามแนวโน้มตลาดและชี้นำการตัดสินใจลงทุนในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

ดัชนี Nikkei 225 ใช้วิธีการคำนวณแบบถ่วงน้ำหนักตามราคา ซึ่งใกล้เคียงกับดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์แบบดั้งเดิมมากกว่าดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์สมัยใหม่ เช่น S&P 500 หรือ TOPIX (ดัชนีราคาโตเกียว) ในโครงสร้างแบบถ่วงน้ำหนักตามราคา ราคาหุ้นของแต่ละบริษัทจะเป็นตัวกำหนดผลกระทบที่มีต่อดัชนี ดังนั้น บริษัทที่มีราคาหุ้นสูงกว่าจะมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีโดยรวมมากกว่า โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของบริษัท

สูตรที่ใช้ในการคำนวณ Nikkei 225 ค่อนข้างตรงไปตรงมา:

• ค่าดัชนี = (ผลรวมของราคาหุ้นที่ปรับแล้ว) / ตัวหาร

ตัวหารคือตัวเลขที่ใช้เพื่อรักษาความต่อเนื่องของดัชนีเมื่อบริษัทมีการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบอันเนื่องมาจากการแยกหุ้น การควบรวมกิจการ หรือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอื่นๆ วิธีนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าการดำเนินการขององค์กรดังกล่าวจะไม่ทำให้มูลค่าในอดีตของดัชนีเบี่ยงเบนไปจากความเป็นจริง ทำให้สามารถติดตามผลได้อย่างสม่ำเสมอตลอดเวลา

การคำนวณจะดำเนินการทุก 15 วินาทีในช่วงเวลาซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์โตเกียว ทำให้ได้ภาพรวมของผลการดำเนินงานของตลาดที่ใกล้เคียงกับเวลาจริง นัยสำคัญประการหนึ่งของวิธีการถ่วงน้ำหนักราคาหุ้นคือ หุ้นที่มีราคาสูงอาจมีอิทธิพลต่อดัชนีอย่างไม่สมส่วน แม้ว่าการเคลื่อนไหวของหุ้นจะไม่ได้สะท้อนถึงบรรยากาศโดยรวมของตลาดก็ตาม

วิธีการนี้มีทั้งข้อดีและข้อเสีย ในแง่หนึ่ง ช่วยลดความซับซ้อนของกระบวนการคำนวณและรักษาความต่อเนื่องทางประวัติศาสตร์ไว้ ในอีกแง่หนึ่ง นักวิจารณ์แย้งว่าวิธีนี้ไม่ได้สะท้อนผลกระทบทางเศรษฐกิจของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีราคาหุ้นต่ำกว่าได้อย่างแม่นยำ ตัวอย่างเช่น บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ที่มีราคาหุ้นต่ำกว่าอาจมีน้ำหนักในดัชนีน้อยกว่าบริษัทขนาดเล็กที่มีราคาหุ้นสูงกว่า

นอกจากนี้ การใช้ราคาที่ไม่ได้ปรับแก้ยังหมายความว่าดัชนีไม่ได้คำนึงถึงเงินปันผลที่นักลงทุนได้รับ ซึ่งแตกต่างจากดัชนีผลตอบแทนรวมที่รวมเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่ ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการเปรียบเทียบในระยะยาวในการประเมินผลการดำเนินงานการลงทุน แม้จะมีข้อบกพร่อง แต่ดัชนี Nikkei 225 ยังคงได้รับการยอมรับอย่างสูงในการแสดงแผนภูมิวิวัฒนาการทางธุรกิจและตลาดหุ้นของญี่ปุ่น

ดัชนี Nikkei 225 ประกอบด้วยหุ้น 225 ตัวที่ได้รับการคัดเลือกจากกลุ่มตลาดหลัก (Prime Market) ของตลาดหลักทรัพย์โตเกียว ซึ่งเดิมเรียกว่ากลุ่มตลาดแรก (First Section) ก่อนที่จะมีการปฏิรูปโครงสร้างในปี 2565 การคัดเลือกมีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างความสมดุลของภาคส่วนและเป็นตัวแทนของผลการดำเนินงานของบริษัทญี่ปุ่น มากกว่าการพิจารณาขนาดตลาดเพียงอย่างเดียว

กระบวนการคัดเลือกดำเนินการโดย Nikkei Inc. ซึ่งจะทบทวนองค์ประกอบของดัชนีเป็นประจำทุกปี โดยปกติในเดือนตุลาคม การตรวจสอบจะประเมินคุณสมบัติของแต่ละบริษัทโดยพิจารณาจากสภาพคล่อง การเป็นตัวแทนของภาคส่วน และเสถียรภาพทางการเงิน บริษัทที่มีปริมาณการซื้อขายจำกัด หรือบริษัทที่ไม่เป็นตัวแทนของภาคส่วนหรือเศรษฐกิจโดยรวมอย่างเพียงพออาจถูกเปลี่ยนตัว

เมื่อมีการเปลี่ยนแปลง จะมีการสื่อสารการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนและดำเนินการอย่างทันท่วงที การปรับเปลี่ยนอาจเกิดขึ้นเนื่องจากเหตุการณ์ต่างๆ ของบริษัท:

• การควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการที่นำไปสู่การเพิกถอนหุ้น
• การล้มละลายหรือการล้มละลายของบริษัทที่ประกอบกิจการ
• การเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญของตัวชี้วัดทางธุรกิจหรือสภาพคล่อง
• การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์เพื่อส่งเสริมการมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมใหม่ๆ

ในการคัดเลือกผู้เข้าแทนที่ Nikkei Inc. จะประเมินผู้เข้าแทนที่ทั้งในเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ โดยพิจารณาความสมดุลของภาคส่วนต่างๆ เพื่อให้มั่นใจว่ามีการกระจายการลงทุน ตัวอย่างเช่น บริษัทจากภาคส่วนเกิดใหม่ เช่น ระบบอัตโนมัติ อีคอมเมิร์ซ หรือพลังงานหมุนเวียน อาจถูกเพิ่มเข้ามาเพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจญี่ปุ่น

แม้จะมีจำนวนผู้เข้าแทนที่ค่อนข้างจำกัด แต่ภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมภายในดัชนีก็จะถูกปรับเปลี่ยนเป็นระยะ กระบวนการปรับสมดุลยังพิจารณาผลกระทบของการดำเนินการของบริษัท เช่น การแบ่งหุ้นและการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นโดยตรง จากนั้นตัวหารของดัชนีจะถูกปรับเทียบใหม่ตามความเหมาะสม ทำให้ค่าดัชนีคงที่และสามารถเปรียบเทียบได้ในอดีต

ดัชนี Nikkei 225 รักษาความโปร่งใสในระเบียบวิธีปฏิบัติ และเผยแพร่รายงานและการอัปเดตรายละเอียดการเปลี่ยนแปลงต่างๆ อย่างสม่ำเสมอ การอัปเดตเหล่านี้ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดจากผู้จัดการกองทุนดัชนี กองทุน ETF และนักลงทุนสถาบันที่ต้องการให้สอดคล้องกับเกณฑ์มาตรฐานเพื่อการติดตามหรือการคาดการณ์

ดัชนี Nikkei 225 เป็นดัชนีเก่าแก่ที่ดำเนินงานมานานกว่า 70 ปี และยังคงปรับตัวตามการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ พร้อมกับยังคงรักษาวิธีการคำนวณที่เป็นเอกลักษณ์ การผสมผสานระหว่างความดั้งเดิมและประโยชน์ใช้สอยของข้อมูลแบบเรียลไทม์ ทำให้ดัชนีนี้กลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการตีความทิศทางทางการเงินและความแข็งแกร่งขององค์กรธุรกิจญี่ปุ่น