คำอธิบายการซื้อขายก่อนเปิดตลาดและหลังเวลาทำการ

ทำความเข้าใจการซื้อขายก่อนตลาดเปิดและหลังตลาดเปิด

การซื้อขายนอกเวลาทำการ หมายถึง การซื้อและขายหุ้นนอกเวลาทำการปกติของตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ส่วนใหญ่ เวลาทำการปกติของตลาดหลักทรัพย์คือ 9:30 น. ถึง 16:00 น. ตามเวลาตะวันออก (ET) การซื้อขายที่เกิดขึ้นก่อนหรือหลังเวลาดังกล่าว ถือเป็นการซื้อขายก่อนตลาดเปิดหรือหลังตลาดเปิด

การซื้อขายก่อนตลาดเปิดคืออะไร?

การซื้อขายก่อนตลาดเปิดจะเกิดขึ้นก่อนเวลาเปิดตลาดปกติ ซึ่งโดยทั่วไปคือ 4:00 น. ถึง 9:30 น. ตามเวลาตะวันออก เซสชั่นนี้ส่วนใหญ่ใช้โดยนักลงทุนสถาบันเพื่อปรับสถานะตามสถานการณ์ที่เกิดขึ้นในช่วงข้ามคืน เช่น การประกาศผลประกอบการของบริษัท การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจ หรือความเคลื่อนไหวของตลาดโลก

การซื้อขายนอกเวลาทำการคืออะไร?

การซื้อขายนอกเวลาทำการจะเกิดขึ้นหลังจากเวลาปิดตลาด ตั้งแต่เวลา 16:00 น. ถึง 20:00 น. ตามเวลาตะวันออก เช่นเดียวกับการซื้อขายก่อนเปิดตลาด เซสชั่นนี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้ตอบสนองต่อเหตุการณ์ข่าวและการประกาศผลประกอบการที่เกิดขึ้นหลังจากวันซื้อขายปกติสิ้นสุดลง

ทำงานอย่างไร?

การซื้อขายนอกเวลาทำการสามารถทำได้ผ่านเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECN) ที่จับคู่คำสั่งซื้อและขาย โดยไม่จำเป็นต้องใช้ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม แม้ว่านักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าร่วมได้ผ่านแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ที่ให้บริการเข้าถึง ECN แต่กิจกรรมการซื้อขายส่วนใหญ่ในช่วงเวลาดังกล่าวมักถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนสถาบัน เนื่องจากสภาพคล่องที่ต่ำกว่าและความผันผวนที่สูงกว่า

ใครบ้างที่เข้าร่วมการซื้อขายนอกเวลาทำการ?

ผู้เข้าร่วมในช่วงก่อนเปิดตลาดและหลังเวลาทำการโดยทั่วไปประกอบด้วย:

• นักลงทุนสถาบัน: มักเป็นผู้เข้าร่วมที่กระตือรือร้นที่สุด โดยใช้ประโยชน์จากข้อมูลที่จำกัดเวลา
• เทรดเดอร์รายย่อย: ผู้ที่ใช้แพลตฟอร์มโบรกเกอร์ที่ให้บริการเข้าถึง ECN
• เทรดเดอร์ความถี่สูง: การใช้อัลกอริทึมอัตโนมัติเพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่มีประสิทธิภาพของตลาดที่เกิดขึ้นในระยะสั้น

ทำไมนักลงทุนจึงซื้อขายนอกเวลาทำการ?

นักลงทุนอาจเลือกซื้อขายนอกเวลาทำการปกติด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้ เช่น:

• การตอบสนองต่อข่าวสำคัญหรือการประกาศผลประกอบการอย่างทันท่วงที
• การปรับสถานะตามความเคลื่อนไหวในตลาดต่างประเทศ
• การแสวงหาโอกาสในการซื้อขายในสถานการณ์ที่จำกัดเวลา

ข้อจำกัดของการเข้าถึงการซื้อขายนอกเวลาทำการ

โบรกเกอร์บางแห่งไม่ได้ให้บริการการซื้อขายนอกเวลาทำการที่ขยายเวลาออกไป และโบรกเกอร์ที่ให้บริการอาจมีข้อจำกัด โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนจะเผชิญกับข้อจำกัดเกี่ยวกับประเภทของคำสั่งซื้อขายที่สามารถส่งได้ (ซึ่งมักจะจำกัดเฉพาะคำสั่งซื้อขายแบบจำกัด) หลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ และปริมาณการซื้อขายที่สามารถดำเนินการได้

แม้ว่าการซื้อขายนอกเวลาทำการจะให้ความสะดวกและความยืดหยุ่น แต่นักลงทุนก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงหลายประการที่แตกต่างจากการซื้อขายในตลาดกลางวันอย่างเห็นได้ชัด การตระหนักถึงความเสี่ยงเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งก่อนที่จะเข้าสู่การซื้อขายก่อนเปิดตลาดหรือหลังเปิดตลาด

1. สภาพคล่องต่ำ

สภาพคล่องหมายถึงความง่ายในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์โดยไม่กระทบต่อราคา ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการ กิจกรรมการซื้อขายจะเบาบาง โดยเฉพาะในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย ส่งผลให้:

• มีผู้ซื้อและผู้ขายเคลื่อนไหวน้อยลง
• ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขายอาจกว้างขึ้น
• การเข้าหรือออกจากสถานะอาจทำได้ยากขึ้น

ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้การดำเนินการซื้อขาย ณ จุดราคาที่ต้องการเป็นเรื่องยาก ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงที่อาจเกิดการลื่นไถลได้

2. ความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้น

ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงประกอบกับจำนวนผู้เข้าร่วมตลาดที่น้อยลงอาจนำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้น เหตุการณ์ข่าวต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประกาศผลประกอบการหรือพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์ สามารถกระตุ้นให้ราคาเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ซึ่งแตกต่างจากการซื้อขายปกติที่ได้รับประโยชน์จากกิจกรรม Market Making การซื้อขายนอกเวลาทำการอาจผันผวนอย่างรวดเร็วภายในไม่กี่วินาที โดยไม่มีผลกระทบต่อเสถียรภาพจากผู้ให้บริการสภาพคล่องของสถาบัน

3. ประเภทคำสั่งซื้อขายแบบจำกัด

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่จำกัดประเภทของคำสั่งซื้อขายที่ยอมรับในช่วงเวลาที่ขยายออกไป นักลงทุนอาจถูกจำกัดให้วางคำสั่งซื้อขายแบบจำกัดมากกว่าคำสั่งซื้อขายตามราคาตลาด ข้อจำกัดนี้มีจุดประสงค์เพื่อบริหารความเสี่ยง แต่ก็อาจทำให้พลาดโอกาสหากตลาดเคลื่อนไหวเกินกว่าจุดราคาที่กำหนด

4. การขาดแคลนผู้ดูแลสภาพคล่อง

ECN ซึ่งอำนวยความสะดวกในการซื้อขายนอกเวลาทำการส่วนใหญ่ ไม่ได้จ้างผู้ดูแลสภาพคล่องแบบดั้งเดิมที่คอยรักษาเสถียรภาพด้านราคา การไม่มีผู้ดูแลสภาพคล่องเหล่านี้อาจทำให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรงและลดโอกาสในการดำเนินการซื้อขายอย่างมีประสิทธิภาพ หากข้อมูลในสมุดคำสั่งซื้อขายมีความลึกไม่เพียงพอ การค้นพบราคาอาจเกิดความไม่แน่นอนได้

5. การตีความข่าวล่าช้า

นักลงทุนจำนวนมากอาศัยการเคลื่อนไหวของราคาเพื่อตีความความเชื่อมั่นของตลาดหลังจากมีการเผยแพร่ข่าว ในช่วงเวลาที่ยาวนาน การเคลื่อนไหวของราคาอาจไม่สะท้อนความเห็นพ้องของตลาดโดยรวม ซึ่งอาจส่งผลให้เกิด:

• สัญญาณราคาที่ทำให้เข้าใจผิด
• การตอบสนองที่มากเกินไปต่อข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์
• การตัดสินใจซื้อขายที่ขัดแย้งกับการดำเนินการในวันถัดไป

6. ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและการดำเนินการ

แพลตฟอร์มการซื้อขายอาจประสบปัญหาความล่าช้า ระบบขัดข้อง หรือการดำเนินการคำสั่งซื้อขายถูกลดลำดับความสำคัญในช่วงนอกเวลาทำการ ดังนั้น คำสั่งซื้อขายในช่วงเวลาดังกล่าวอาจล่าช้าหรือไม่ได้รับการดำเนินการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว นักลงทุนรายย่อยมีความเสี่ยงเป็นพิเศษหากต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานระดับผู้บริโภค

7. ความเสี่ยงที่มากขึ้นจากการจัดการตลาด

สภาพแวดล้อมการซื้อขายนอกเวลาทำการอาจถูกใช้ประโยชน์ผ่านการจัดการปริมาณการซื้อขายต่ำ พฤติกรรมต่างๆ เช่น การยัดราคาหรือการปลอมแปลงราคา (quote stuffing) อาจไม่ถูกตรวจพบในช่วงการซื้อขายที่มีการซื้อขายเบาบางเหล่านี้ ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อผู้เข้าร่วมที่มีประสบการณ์น้อย

8. ข้อควรพิจารณาด้านกฎระเบียบ

แม้ว่าการซื้อขายนอกเวลาทำการจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FINRA และ SEC แต่การซื้อขายนอกเวลาทำการก็มีความโปร่งใสน้อยกว่า โดยมีกลไกการกำกับดูแลน้อยกว่า นักลงทุนอาจเข้าใจผิดเกี่ยวกับผลกระทบของการเคลื่อนไหวหลังเวลาทำการ เว้นแต่ว่าพวกเขาจะคุ้นเคยกับโครงสร้างตลาดขนาดเล็กเป็นอย่างดี

ด้วยความเสี่ยงเหล่านี้ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องพิจารณาถึงผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นกับโอกาสที่ผลตอบแทนจะออกมาไม่ดีในช่วงการซื้อขายที่เบาบางเหล่านี้

วิธีซื้อขายอย่างปลอดภัยในช่วงนอกเวลาทำการ

สำหรับนักลงทุนที่วางแผนจะเข้าร่วมการซื้อขายในช่วงระยะเวลานาน การใช้กลยุทธ์ที่รอบคอบสามารถช่วยเพิ่มผลลัพธ์และจำกัดความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นได้อย่างมาก แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายก่อนเปิดตลาดและหลังเปิดตลาดคือความรอบคอบและความระมัดระวัง ด้านล่างนี้คือแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายก่อนเปิดตลาดและหลังเปิดตลาดด้วยความรอบคอบและความระมัดระวัง

1. ใช้คำสั่ง Limit Order ตลอดเวลา

คำสั่ง Limit Order ช่วยให้คุณสามารถระบุราคาที่ต้องการซื้อหรือขายได้อย่างแม่นยำ เนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นและความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็ว คำสั่ง Limit Order จึงช่วยปกป้องตลาดที่ไม่มีสภาพคล่อง ช่วยหลีกเลี่ยงราคาซื้อขายที่ไม่คาดคิดซึ่งอาจเบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

2. ตรวจสอบปริมาณการซื้อขายและการเคลื่อนไหวของราคา

คอยติดตามปริมาณการซื้อขายและการเคลื่อนไหวของราคาอยู่เสมอ ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำอาจบิดเบือนแนวโน้มราคา ดังนั้นควรตรวจสอบว่าการซื้อขายที่คุณเห็นนั้นมีปริมาณการซื้อขายที่มากเพียงพอหรือไม่ พิจารณาวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของราคาหลังเวลาทำการเทียบกับผลประกอบการของหุ้นในวันปกติ เพื่อให้เห็นภาพการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

3. ใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายที่เชื่อถือได้

ตรวจสอบให้แน่ใจว่าแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ของคุณรองรับการเข้าถึงข้อมูลแบบเรียลไทม์และมีความสามารถในการดำเนินการที่แข็งแกร่ง โบรกเกอร์แต่ละรายมีคุณภาพการเข้าถึง ECN ที่ไม่เท่ากัน และบางรายอาจไม่รองรับการซื้อขายนอกเวลาทำการหรืออนุญาตให้เข้าถึงหุ้นที่จดทะเบียนทั้งหมด การเลือกโบรกเกอร์ที่มีชื่อเสียงและเชี่ยวชาญด้านการซื้อขายนอกเวลาทำการจึงเป็นสิ่งสำคัญ

4. จำกัดขนาดสถานะ

เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในตลาดนอกเวลาทำการ จึงควรจำกัดความเสี่ยงด้วยการซื้อขายในสถานะที่เล็กลง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อราคาผันผวนเนื่องจากสภาพคล่องต่ำ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าสถานะสอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และกลยุทธ์การลงทุนของคุณ

5. ฝึกใช้ความระมัดระวังในการตอบสนองต่อข่าวสาร

ผลประกอบการของบริษัทและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมักจะลดลงนอกเวลาทำการปกติ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาแรกในช่วงนอกเวลาทำการอาจเป็นไปในทางอารมณ์และเกิดขึ้นชั่วครู่ แทนที่จะตอบสนองอย่างหุนหันพลันแล่น ให้ประเมินว่าข่าวมีผลกระทบในระยะยาวหรือไม่ หรือมีแนวโน้มที่จะกลับทิศทางเมื่อตลาดกลับมาซื้อขายตามปกติ

6. รับทราบข้อมูลข่าวสารเกี่ยวกับเวลาทำการของตลาดโลก

การทำความเข้าใจว่าตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศส่งผลต่อความเคลื่อนไหวก่อนเปิดตลาดและหลังเปิดตลาดอย่างไร สามารถสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันได้ เหตุการณ์ในตลาดเอเชียหรือยุโรปมักนำไปสู่ปฏิกิริยาในช่วงนอกเวลาทำการของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนที่มีความอ่อนไหวต่อสถานการณ์โลก

7. หลีกเลี่ยงหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ

เน้นหุ้นที่มีปริมาณการซื้อขายสูงเป็นประวัติการณ์และมีนักลงทุนสถาบันติดตามจำนวนมาก หลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงมีแนวโน้มที่จะให้ราคาที่คงที่แม้จะอยู่นอกเวลาทำการปกติก็ตาม หลีกเลี่ยงตราสารที่ไม่ชัดเจนหรือมีการซื้อขายน้อย ซึ่งความแม่นยำของราคาอาจประเมินได้ยากในช่วงการซื้อขายที่ยาวนาน

8. รู้จักนโยบายของโบรกเกอร์

ทำความคุ้นเคยกับกฎของบริษัทโบรกเกอร์ของคุณสำหรับการซื้อขายนอกเวลาทำการ ซึ่งรวมถึงอัตราค่าคอมมิชชั่นที่เกี่ยวข้อง ขนาดคำสั่งซื้อขายขั้นต่ำ การจัดการคำสั่งซื้อขายแบบมีเงื่อนไข และข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นในการกำหนดเส้นทาง ECN ความสามารถของโบรกเกอร์มีอิทธิพลอย่างมากต่อทั้งความปลอดภัยและประสิทธิภาพของการซื้อขายนอกเวลาทำการ

9. บันทึกและตรวจสอบการซื้อขาย

จัดทำสมุดรายวันการซื้อขายที่บันทึกการเข้า ออก เหตุผล และการดำเนินการสำหรับการซื้อขายนอกเวลาทำการแต่ละครั้ง เมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้จะช่วยในการระบุรูปแบบ ทำความเข้าใจว่าอะไรได้ผล และพัฒนาวินัยการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจงสำหรับช่วงก่อนและหลังตลาด

การผสมผสานความรู้กับการดำเนินการอย่างระมัดระวัง นักลงทุนอาจได้รับประโยชน์จากโอกาสในการซื้อขายนอกเวลาทำการ โดยไม่ต้องเสี่ยงกับความเสี่ยงที่ไม่สมส่วน อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ โดยเฉพาะผู้ที่มีมุมมองในระยะยาว เวลาทำการตลาดมาตรฐานมักจะเป็นช่องทางที่ต้องการในการดำเนินการซื้อขาย