คู่สกุลเงินรองอธิบาย: สภาพคล่องและความผันผวน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์) สกุลเงินต่างๆ จะถูกซื้อขายเป็นคู่ โดยทั่วไปคู่สกุลเงินเหล่านี้จะถูกแบ่งออกเป็นสามประเภทหลัก ได้แก่ คู่เงินหลัก คู่เงินรอง และ คู่เงินต่างประเทศ ในขณะที่คู่สกุลเงินหลักมักเกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลกและมักประกอบด้วยดอลลาร์สหรัฐ (USD) คู่สกุลเงินรอง หรือที่รู้จักกันในชื่อคู่สกุลเงินข้ามสกุล ประกอบด้วยสกุลเงินหลักทั่วโลก ไม่รวม ดอลลาร์สหรัฐ

คู่สกุลเงินรองมักประกอบด้วยคู่สกุลเงินดังต่อไปนี้:

• EUR/GBP (ยูโร / ปอนด์อังกฤษ)
• EUR/JPY (ยูโร / เยนญี่ปุ่น)
• GBP/JPY (ปอนด์อังกฤษ / เยนญี่ปุ่น)
• CHF/JPY (ฟรังก์สวิส / เยนญี่ปุ่น)
• EUR/AUD (ยูโร / ดอลลาร์ออสเตรเลีย)

คู่สกุลเงินเหล่านี้แต่ละคู่ประกอบด้วยสกุลเงินตลาดพัฒนาแล้วสองสกุลที่แข็งแกร่ง แต่ไม่มีดอลลาร์สหรัฐ การที่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่รวมอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นี้ นำไปสู่ลักษณะเฉพาะบางประการของคู่สกุลเงินเหล่านี้ในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านต่างๆ เช่น สภาพคล่อง และ ความผันผวน

เหตุผลในการซื้อขายหรือวิเคราะห์คู่สกุลเงินรองมักอยู่ที่การกระจายความเสี่ยง เทรดเดอร์อาจมองหาคู่สกุลเงินรองเพื่อหาโอกาสที่ไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอาจมีอิทธิพลเหนือพฤติกรรมของคู่สกุลเงินหลัก ในขณะเดียวกัน พลวัตของอุปทานและอุปสงค์ในคู่สกุลเงินรองยังถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ ซึ่งอาจแตกต่างจากอิทธิพลที่มุ่งเน้นในระดับโลกที่มีต่อคู่สกุลเงินหลัก

เพื่อให้เข้าใจพลวัตของคู่สกุลเงินรองอย่างถ่องแท้ สิ่งสำคัญคือต้องเจาะลึกถึงความแตกต่างระหว่างคู่สกุลเงินหลักและคู่สกุลเงินแปลกใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านสภาพคล่อง และ ความผันผวน ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่ส่งผลต่อการดำเนินการซื้อขายเท่านั้น แต่ยังมีบทบาทสำคัญในการกำหนดระดับความเสี่ยงและกลยุทธ์การซื้อขายโดยรวมอีกด้วย

สภาพคล่อง หมายถึงความสะดวกในการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินในตลาดโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ ในบริบทของการซื้อขายฟอเร็กซ์ สภาพคล่องที่มากขึ้นหมายถึงสเปรดที่แคบลง การดำเนินการที่รวดเร็วขึ้น และโดยทั่วไปแล้วความเสี่ยงของ Slippage จะต่ำลง คู่สกุลเงินหลัก เช่น EUR/USD หรือ USD/JPY มีสภาพคล่องสูงสุดในโลก ส่วนใหญ่เป็นเพราะปริมาณการซื้อขายที่สูงและการมีส่วนร่วมของเทรดเดอร์ อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินรองมักจะมีสภาพคล่องต่ำกว่า ซึ่งมาพร้อมกับผลกระทบหลายประการ

สภาพคล่องโดยทั่วไปของคู่สกุลเงินรองจะเปลี่ยนแปลงไปดังนี้:

• ปริมาณการซื้อขายที่ลดลง: เนื่องจากคู่สกุลเงินรองไม่รวมดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก ความต้องการและปริมาณการซื้อขายจึงลดลงตามธรรมชาติ กิจกรรมที่น้อยลงนี้หมายความว่ามีเทรดเดอร์น้อยลงในทั้งสองด้านของการซื้อขาย
• สเปรดที่กว้างขึ้น: เนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่องรับความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากสภาพคล่องที่ต่ำกว่า พวกเขาจึงมักจะคิดสเปรดเสนอซื้อ-เสนอขายที่กว้างขึ้น ซึ่งหมายความว่าการเข้าและออกจากการซื้อขายในคู่สกุลเงินรองอาจมีราคาแพงกว่าคู่สกุลเงินหลัก
• ความเร็วในการดำเนินการที่ผันผวน: ด้วยสภาพคล่องที่ต่ำ การดำเนินการอาจคาดเดาได้ยากขึ้นเล็กน้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลานอกตลาดหรือในช่วงที่มีการรายงานภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวนในทั้งสองประเทศที่เกี่ยวข้อง

แม้จะมีข้อพิจารณาเหล่านี้ คู่สกุลเงินรองยังคงมีสภาพคล่องในตลาดที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ ยกตัวอย่างเช่น คู่เงินอย่าง EUR/JPY แม้จะมีสภาพคล่องน้อยกว่า EUR/USD แต่ยังคงมีการซื้อขายอย่างแข็งขันและได้รับการสนับสนุนจากโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์หลายรายที่มีความสามารถในการดำเนินการที่ดี

นักลงทุนสถาบันและสภาพคล่อง: นอกจากนี้ ยังเป็นที่น่าสังเกตว่านักลงทุนสถาบันมักจัดสรรเงินทุนให้กับคู่เงินรองเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรเมื่อภาวะเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนแปลง การเข้าร่วมของนักลงทุนสถาบันสามารถเพิ่มสภาพคล่องได้ในบางช่วงเวลา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ตลาดหลักมีการทับซ้อนกัน เช่น ช่วงที่ตลาดลอนดอนและโตเกียวมีการทับซ้อนกันเมื่อทำการซื้อขาย EUR/JPY หรือ GBP/JPY

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องกลายเป็นแนวคิดสำคัญที่ต้องเข้าใจในการซื้อขายสกุลเงินรอง ในช่วงเหตุการณ์ระดับโลกหรือวันหยุดที่ตลาดสกุลเงินหลักปิดทำการ สภาพคล่องในคู่เงินเหล่านี้อาจลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดความเสี่ยงที่สูงขึ้นสำหรับเทรดเดอร์รายวันและนักเก็งกำไรระยะสั้น

ดังนั้น เทรดเดอร์ที่ซื้อขายคู่เงินรองจึงต้องพิจารณาเขตเวลา ข่าวประชาสัมพันธ์ การแทรกแซงของธนาคารกลาง และนโยบายเศรษฐกิจข้ามพรมแดนอย่างรอบคอบมากกว่าคู่เงินหลัก การเลือกชั่วโมงการซื้อขายที่เหมาะสมที่สุดและการทำความเข้าใจราคาของสเปรดจะช่วยเพิ่มความสำเร็จของธุรกรรมและลดความเสี่ยงต่อต้นทุนที่ไม่คาดคิด

ความผันผวน วัดระดับความผันผวนของราคาคู่สกุลเงินในช่วงเวลาที่กำหนด แม้ว่าสภาพคล่องและความผันผวนจะเชื่อมโยงกัน แต่ก็ไม่ใช่คำพ้องความหมาย ในหลายกรณี คู่สกุลเงินรองมีความผันผวนสูงกว่าคู่สกุลเงินหลัก ซึ่งเป็นลักษณะที่เทรดเดอร์มองหาหรือป้องกันโดยพิจารณาจากกลยุทธ์ของตนเอง

ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งมักพบในคู่สกุลเงินรองมีปัจจัยหลายประการ:

• สภาพคล่องต่ำ: ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ตลาดที่เบาบางกว่าอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวเกินจริง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีข่าวเศรษฐกิจหรือมีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การที่ไม่มีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังหมายความว่าการค้นพบราคาอาจมีเสถียรภาพน้อยลงเนื่องจากปริมาณรวมที่น้อยกว่า
• วัฏจักรเศรษฐกิจที่ผันผวน: ต่างจากคู่สกุลเงินหลัก ซึ่งมักจะสอดคล้องกันตามนโยบายหรือวัฏจักรเศรษฐกิจโลก (เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ และยูโรล้วนได้รับอิทธิพลจากความเชื่อมั่นทั่วโลก) คู่สกุลเงินรองมักเกี่ยวข้องกับประเทศที่อยู่ในระยะการพัฒนาเศรษฐกิจหรือวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น EUR/AUD อาจผันผวนอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย
• นโยบายของธนาคารกลาง: การตัดสินใจของธนาคารกลางในประเทศที่เปิดรับการค้ามากกว่า เช่น สวิตเซอร์แลนด์ ออสเตรเลีย หรือญี่ปุ่น สามารถเคลื่อนไหวค่าเงินได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับประเทศหลักอื่นๆ เมื่อสกุลเงินใดสกุลเงินหนึ่งในคู่สกุลเงินไม่ได้ผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐ ราคาอาจสะท้อนถึงการเคลื่อนไหวในแต่ละภูมิภาคมากขึ้น ส่งผลให้เกิดการแกว่งตัวที่รุนแรงขึ้น

ตัวอย่างของคู่สกุลเงินรองที่มีความผันผวนค่อนข้างสูง ได้แก่:

• GBP/JPY: คู่สกุลเงินนี้ขึ้นชื่อเรื่องช่วงราคาที่กว้างในแต่ละวันและช่วงเวลาที่มีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง จึงเป็นที่นิยมในหมู่เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์เนื่องจากศักยภาพในการเคลื่อนไหว
• EUR/NZD: เนื่องจากสกุลเงินทั้งสองได้รับอิทธิพลจากสภาวะเศรษฐกิจที่แตกต่างกันในแต่ละซีกโลก เช่น ยูโรโซนและโอเชียเนีย คู่สกุลเงินนี้จึงอาจเคลื่อนไหวอย่างไม่แน่นอนเมื่อมีข่าวจากทั้งสองภูมิภาคเกิดขึ้น
• CHF/JPY: ความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับสินทรัพย์ปลอดภัยสามารถปลดล็อกการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญในคู่สกุลเงินนี้ได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งประกอบไปด้วยสกุลเงินสองสกุลที่มักจะเป็นสกุลเงินป้องกันความเสี่ยง

แม้ว่าบางครั้งความผันผวนจะถูกมองว่าเป็นแหล่งที่มาของความเสี่ยง แต่เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์หลายคนก็แสวงหาความเสี่ยงนี้เพื่อสร้างผลกำไรอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม มันยังเพิ่มโอกาสในการเกิด การเลื่อนหลุดของราคา (Slippage), การเรียกมาร์จิ้น (Margin Call) และการตั้ง Stop-out ที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ต้องคำนึงถึงในการบริหารความเสี่ยง

การใช้ความผันผวนเพื่อวางกลยุทธ์: วิธีหนึ่งในการเข้าถึงความผันผวนของคู่สกุลเงินรองคือการใช้ระยะเวลาการซื้อขายที่สั้นลง หรือใช้กลยุทธ์ที่อิงตามเหตุการณ์ (Event-Driven Strategy) ซึ่งเกี่ยวข้องกับการประกาศของตลาดมหภาค นอกจากนี้ การใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น ATR (Average True Range), Bollinger Bands และดัชนีความผันผวน สามารถช่วยให้เทรดเดอร์สามารถวัดและปรับตัวเข้ากับระดับความผันผวนของคู่สกุลเงินรองที่พวกเขาต้องการได้ดีขึ้น

สรุป: คู่สกุลเงินรองไม่ได้เป็นเพียงแค่คู่สกุลเงินหลักที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักเท่านั้น แต่ยังนำเสนอเงื่อนไขเฉพาะตัวที่ต้องมีการวางแผนอย่างรอบคอบ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของคู่สกุลเงินรองอาจถูกมองว่าเป็นทั้งโอกาสและความเสี่ยง ขึ้นอยู่กับสไตล์ของเทรดเดอร์ การจับจังหวะอย่างรอบคอบ การกำหนดขนาดตำแหน่ง และวินัยในการหยุดการขาดทุนถือเป็นสิ่งสำคัญที่สุดเมื่อดำเนินการในส่วนนี้ของตลาดฟอเร็กซ์