SLIPPAGE ในการซื้อขาย: หมายความว่าอย่างไรและจะลด SLIPPAGE ได้อย่างไร

Slippage ในการซื้อขายคืออะไร

Slippage ในการซื้อขายเกิดขึ้นเมื่อมีการดำเนินการคำสั่งซื้อขายในราคาที่ต่างจากราคาที่เทรดเดอร์คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่พบได้บ่อยทั้งในตลาดฟอเร็กซ์และตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความผันผวนสูงหรือมีสภาพคล่องต่ำ Slippage อาจเป็นได้ทั้งบวกและลบ ขึ้นอยู่กับทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาเทียบกับราคาที่คาดการณ์ไว้

ตัวอย่างเช่น หากเทรดเดอร์กำหนดคำสั่งซื้อขายไว้ที่ 100 ปอนด์สำหรับหุ้น แต่คำสั่งซื้อขายถูกดำเนินการที่ 101 ปอนด์เนื่องจากราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว Slippage จะเป็น -1 ปอนด์ ในทางกลับกัน หากคำสั่งซื้อขายถูกดำเนินการที่ 99 ปอนด์ Slippage จะเป็นบวก และเทรดเดอร์จะได้รับประโยชน์ ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ราคาที่ดำเนินการซื้อขายจะเบี่ยงเบนไปจากที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก

ทำไมจึงเกิด Slippage?

Slippage เกิดขึ้นเป็นหลักด้วยเหตุผลสามประการ:

• ความผันผวนของตลาด: ความผันผวนของราคาอย่างรวดเร็วในช่วงที่มีข่าวหรือการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจอาจนำไปสู่ความล่าช้าในการดำเนินการสั่งซื้อขายและความคลาดเคลื่อนของราคา
• ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง: หากมีผู้ซื้อหรือผู้ขายไม่เพียงพอในระดับราคาที่ต้องการ คำสั่งซื้อขายจะย้ายไปยังราคาที่ดีที่สุดถัดไป ทำให้เกิด Slippage
• ประเภทคำสั่งซื้อขายที่ใช้: คำสั่งซื้อขายในตลาดมีแนวโน้มที่จะเกิด Slippage มากกว่า เนื่องจากให้ความสำคัญกับความเร็วมากกว่าราคา ในขณะเดียวกัน คำสั่งจำกัด (Limit order) จะช่วยลด Slippage แต่มีความเสี่ยงที่จะไม่ดำเนินการ

ประเภทของ Slippage

Slippage มีสองประเภทหลัก:

• Slippage เชิงบวก: เมื่อการซื้อขายดำเนินการในราคาที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตัวอย่างเช่น คำสั่งซื้อถูกดำเนินการในราคาที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
• Slippage เชิงลบ: เมื่อราคาที่ได้รับต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ต้นทุนการซื้อสูงขึ้น หรือกำไรลดลงจากการขาย

ตลาดใดได้รับผลกระทบมากที่สุด?

Slippage มักเกิดขึ้นในตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วหรือมีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งรวมถึง:

• ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex): ภาวะ Slippage เกิดขึ้นบ่อยครั้งเนื่องจากสภาพตลาดโลกและกิจกรรมการซื้อขายที่ต่อเนื่องในตลาด Forex
• หุ้น: โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นขนาดกลางถึงเล็กที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำ อาจมีภาวะ Slippage สูง
• คริปโตเคอร์เรนซี: สินทรัพย์ที่มีความผันผวนเหล่านี้มักมาพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่แน่นอนและสภาพคล่องที่จำกัดในบางตลาดแลกเปลี่ยน

การทำความเข้าใจตลาดและสภาวะการซื้อขายเป็นกุญแจสำคัญในการคาดการณ์เหตุการณ์ Slippage ที่อาจเกิดขึ้น

วิธีการวัด Slippage?

Slippage วัดโดยการคำนวณส่วนต่างระหว่างราคาที่ต้องการดำเนินการและราคาที่ซื้อขายจริง ซึ่งสามารถแสดงเป็นหน่วยจุด (points) จุด (forex) หรือในรูปของเงินตราก็ได้ บางครั้งโบรกเกอร์จะจัดทำรายงานการลื่นไถลหรือแสดงราคาที่ดำเนินการเทียบกับราคาที่ร้องขอในการยืนยันการซื้อขาย

แม้ว่า Slippage จะไม่สามารถกำจัดได้ทั้งหมด แต่ก็มีกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพที่เทรดเดอร์สามารถนำมาใช้เพื่อลดโอกาสและผลกระทบได้อย่างมาก การจัดการคำสั่งซื้อขายอย่างรอบคอบและการเลือกเงื่อนไขการซื้อขายที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญในการลด Slippage

1. ใช้คำสั่ง Limit Order

หนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการลด Slippage คือการใช้ คำสั่ง Limit Order แทนคำสั่ง Market Order คำสั่ง Limit Order จะระบุราคาสูงสุดที่คุณยินดีจ่ายสำหรับคำสั่งซื้อ หรือราคาต่ำสุดที่คุณยินดีรับสำหรับคำสั่งขาย เพื่อป้องกันการดำเนินการในราคาที่ไม่เอื้ออำนวย

อย่างไรก็ตาม มีข้อเสียคือ คำสั่งซื้อขายของคุณอาจไม่ดำเนินการเลยหากตลาดไม่ถึงราคา Limit Price ที่คุณกำหนด ความเสี่ยงจากการไม่ดำเนินการนี้ต้องนำมาพิจารณาเทียบกับต้นทุนที่อาจเกิดขึ้นจาก Slippage ที่เกิดจากคำสั่งซื้อขาย

2. ซื้อขายในช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูงสุด

การกำหนดเวลาซื้อขายอย่างมีกลยุทธ์สามารถช่วยลด Slippage ได้ ตลาดมักจะมีสภาพคล่องมากกว่าในบางช่วงเวลา เช่น ช่วงที่ตลาด Forex ทับซ้อนกันระหว่างลอนดอนและนิวยอร์ก หรือในช่วงเวลาปกติของตลาดหุ้นหลัก

• สำหรับเทรดเดอร์ Forex ช่วงเวลา 13:00 – 17:00 น. GMT มักมีสภาพคล่องสูงสุด
• หุ้นจะมีสภาพคล่องสูงสุดหลังจากตลาดเปิดและในชั่วโมงสุดท้ายของการซื้อขาย

การซื้อขายในช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูงจะช่วยให้ Bid-Ask Spread แคบลง และการดำเนินการคำสั่งซื้อขายที่รวดเร็วและแม่นยำยิ่งขึ้น ช่วยลดโอกาสเกิด Slippage

3. หลีกเลี่ยงการซื้อขายในช่วงที่มีข่าวสำคัญๆ

การประกาศเศรษฐกิจมหภาค รายงานผลประกอบการ และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ มักทำให้ตลาดผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิด Slippage

ตัวอย่างของเหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูง ได้แก่:

• การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
• รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP)
• การประกาศอัตราเงินเฟ้อและ GDP

เทรดเดอร์สามารถตรวจสอบปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อหลีกเลี่ยงช่วงเวลาเหล่านี้ได้ เว้นแต่ว่าพวกเขาจะกำลังใช้กลยุทธ์การซื้อขายข่าวที่คำนึงถึงความเสี่ยงจาก Slippage โดยเฉพาะ

4. เลือกโบรกเกอร์ที่เชื่อถือได้

การเลือกโบรกเกอร์ของคุณอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อระดับ Slippage ที่คุณประสบ มองหาโบรกเกอร์ที่มี:

• สเปรดแคบและความเร็วในการดำเนินการที่แข่งขันได้
• โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายที่มีความหน่วงต่ำ
• รูปแบบการดำเนินการแบบเข้าถึงตลาดโดยตรงหรือ ECN

การตรวจสอบนโยบายการดำเนินการของโบรกเกอร์และรีวิวจากผู้ใช้งานสามารถช่วยประเมินประสิทธิภาพในการลด Slippage ได้

5. ใช้คำสั่ง Stop-Loss และ Take-Profit อย่างชาญฉลาด

หากกลยุทธ์ของคุณเกี่ยวข้องกับคำสั่ง Stop-Loss ให้ตั้งค่าในระดับที่เหมาะสมซึ่งคำนึงถึง Slippage ที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีความผันผวน คำสั่ง Stop-Loss จะถูกดำเนินการเป็นคำสั่ง Market Order ทันทีที่คำสั่งถูกเรียกใช้ และ Slippage มากเกินไปอาจเกิดขึ้นได้หากวางไว้ใกล้กับระดับราคาปัจจุบันมากเกินไปในช่วงที่มีสภาพคล่องต่ำ

6. ใช้ประเภทคำสั่งขั้นสูงหรืออัลกอริทึมการซื้อขาย

ปัจจุบันแพลตฟอร์มหลายแห่งมีประเภทคำสั่งขั้นสูง เช่น Stop-Limit และ Trailing Stop หรือให้การเข้าถึงอัลกอริทึมการซื้อขาย เครื่องมือเหล่านี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงในการดำเนินการและปรับจุดเข้าและจุดออกของการซื้อขายให้เหมาะสมที่สุด

ระบบการซื้อขายอัตโนมัติยังสามารถวางและจัดการคำสั่งซื้อขายได้รวดเร็วกว่าการดำเนินการด้วยตนเอง ช่วยลดความคลาดเคลื่อนของราคา (Slippage) ที่เกิดจากความล่าช้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีความถี่สูง

7. ตรวจสอบประสิทธิภาพของเครือข่ายและระบบ

เทรดเดอร์รายย่อยควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าการตั้งค่าการซื้อขายของตนมีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตที่เสถียรและฮาร์ดแวร์ที่รวดเร็ว ความล่าช้าหรือความล่าช้าของระบบอาจทำให้เกิดการซื้อขายที่ผิดพลาดหรือคำสั่งซื้อขายที่ดำเนินการในราคาที่ไม่เหมาะสม ซึ่งในทางปฏิบัติถือเป็นความคลาดเคลื่อนทางเทคนิคอย่างหนึ่ง

การใช้เซิร์ฟเวอร์ส่วนตัวเสมือน (VPS) ใกล้กับศูนย์ข้อมูลของโบรกเกอร์เป็นอีกวิธีหนึ่งที่มีประสิทธิภาพในการลดความหน่วง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบอัลกอริทึมหรือความเร็วสูง

ผลกระทบของ Slippage ต่อกลยุทธ์

Slippage แม้จะพบได้ไม่บ่อยนักในการเทรดแต่ละครั้ง แต่ก็สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในระยะยาวต่อความสามารถในการทำกำไรของกลยุทธ์การเทรด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลยุทธ์ที่ต้องอาศัยการดำเนินการด้วยความถี่สูง มาร์จิ้นที่แคบ หรือการเข้าและออกอย่างรวดเร็ว การทำความเข้าใจว่า Slippage ส่งผลต่อแผนการเทรดโดยรวมของคุณอย่างไรจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการบริหารความเสี่ยง

ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอและ Slippage

เมื่อเวลาผ่านไป Slippage สะสมอาจกัดกร่อนผลตอบแทนรายปีของคุณ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณเทรดบ่อยครั้ง ตัวอย่างเช่น หากการเทรดแต่ละครั้งเกิด Slippage 0.1% และคุณเทรด 300 ครั้งต่อปี ส่งผลให้ต้นทุนที่อาจเกิดขึ้น 30% เมื่อเทียบกับเงินทุนที่ใช้

เพื่อลดความเสี่ยง สิ่งสำคัญคือต้องสร้างสมมติฐานเกี่ยวกับ Slippage ไว้ในแบบจำลองประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอ วิธีนี้ช่วยให้มั่นใจได้ถึงมุมมองที่สมจริงยิ่งขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนที่คาดหวังและการถอนเงิน โดยไม่รวมการเติมในอุดมคติ

การทดสอบย้อนหลังและการปรับให้เหมาะสม

เมื่อทำการทดสอบย้อนหลังกลยุทธ์อัตโนมัติหรือกลยุทธ์เชิงระบบ เทรดเดอร์มักเข้าใจผิดว่าการดำเนินการซื้อขายสมบูรณ์แบบในราคาที่แม่นยำ ในความเป็นจริง ต้นทุนการคลาดเคลื่อน (slippage) และต้นทุนการทำธุรกรรมควรนำมาพิจารณาในแบบจำลองการทดสอบย้อนหลังเพื่อให้ได้ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่ถูกต้อง

การทดสอบย้อนหลังที่มีประสิทธิภาพควรประกอบด้วยตัวแปรต่างๆ เช่น:

• ค่าเฉลี่ยของ slippage ในอดีตตามระดับความผันผวน
• ความล่าช้าหรือความล่าช้าในการดำเนินการของโบรกเกอร์
• การจำลองการเคลื่อนไหวของราคาตามสภาพคล่อง

เครื่องมือต่างๆ เช่น การจำลองแบบ Monte Carlo และการทดสอบการปรับให้เหมาะสมแบบ Walk-forward ที่รวม slippage ไว้ด้วยกัน ช่วยให้การคาดการณ์ประสิทธิภาพแม่นยำยิ่งขึ้น

ผลกระทบต่ออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน

Slippage อาจทำให้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่คาดหวังบิดเบือนไป ตัวอย่างเช่น หากกลยุทธ์ตั้งเป้าอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงไว้ที่ 2:1 ต่อการเทรด และอัตราสลิปเพจ (Slippage) ทำให้ฝั่งผลตอบแทนลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตราส่วนดังกล่าวจะลดลงใกล้ 1.5:1 หรือต่ำกว่า ส่งผลให้ความคาดหวังด้านผลการดำเนินงานเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

เพื่อรับมือกับปัญหานี้ เทรดเดอร์สามารถขยายระดับกำไรเป้าหมาย หรือลดความเสี่ยงต่อการเทรด เพื่อรักษาอัตราส่วนที่ต้องการไว้ พร้อมกับคำนึงถึงอัตรากำไรจากสลิปเพจที่อาจเกิดขึ้น

กลยุทธ์ที่มีแนวโน้มเกิดสลิปเพจมากกว่า

กลยุทธ์การเทรดบางกลยุทธ์มีความอ่อนไหวต่อสลิปเพจมากกว่ากลยุทธ์อื่นๆ:

• การเก็งกำไรระยะสั้น: เนื่องจากนักเก็งกำไรระยะสั้นอาศัยการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อย แม้แต่สลิปเพจเพียงเล็กน้อยก็สามารถทำลายอัตรากำไรที่ตั้งเป้าไว้ได้
• การเทรดตามข่าว: ความผันผวนสูงทำให้การดำเนินการตามคำสั่งมีความไม่แน่นอนและมีแนวโน้มเกิดสลิปเพจ
• การเทรดความถี่สูง (HFT): ความเร็วเป็นสิ่งสำคัญ และความล่าช้าในระดับไมโครวินาทีอาจหมายถึงผลกระทบที่รุนแรง การลื่นไถลและการขาดทุน

กลยุทธ์การซื้อขายตามแนวโน้มระยะยาวหรือการเทรดแบบ Position Trading มักจะได้รับผลกระทบน้อยกว่า เนื่องจากผลกระทบของจุดหรือจุดเพียงไม่กี่จุดมักจะถูกดูดซับไว้เมื่อตลาดเคลื่อนไหวในวงกว้าง

การลดการลื่นไถลในระดับกลยุทธ์

เพื่อลดการลื่นไถลในระดับกลยุทธ์ ให้พิจารณาสิ่งต่อไปนี้:

• สร้างบัฟเฟอร์ที่สมจริงในการประเมินความเสี่ยง
• ทดสอบด้วยระดับการลื่นไถลที่คาดการณ์ไว้ที่แตกต่างกัน
• หลีกเลี่ยงการเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์มากเกินไปโดยอิงจากข้อมูลการเติมเต็มที่สมบูรณ์แบบในอดีต

วิธีที่ดีที่สุดคือการประเมินอย่างตรงไปตรงมาและระมัดระวังเกี่ยวกับการทำงานของตลาดอย่างแท้จริง โดยยอมรับว่ามีอุปสรรคในโลกแห่งความเป็นจริงเช่นการลื่นไถล และวางแผนให้เหมาะสม

โดยสรุป แม้ว่าการลื่นไถลจะเป็นส่วนหนึ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของการมีส่วนร่วมในตลาดอย่างแข็งขัน แต่การทำความเข้าใจความแตกต่างเล็กๆ น้อยๆ ของความลื่นไถล และสร้างการป้องกันล่วงหน้าทั้งในเชิงปฏิบัติและเชิงกลยุทธ์ สามารถช่วยให้ผู้ค้าสามารถนำทางผลกระทบได้อย่างมีประสิทธิภาพ