ทำความเข้าใจเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล: ภาพรวมที่ครอบคลุม

สกุลเงินดิจิทัลคืออะไร

สกุลเงินดิจิทัลหมายถึงวิธีการชำระเงินใดๆ ที่มีอยู่เพียงในรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์เท่านั้น ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินที่จับต้องได้ เช่น ธนบัตรหรือเหรียญ สกุลเงินดิจิทัลสามารถเข้าถึงได้ผ่านช่องทางดิจิทัลเท่านั้น โดยทั่วไปสามารถเข้าถึงได้ผ่านคอมพิวเตอร์หรืออุปกรณ์พกพา สกุลเงินเหล่านี้สามารถออกโดยรัฐบาล (ธนาคารกลาง) องค์กรเอกชน หรือพัฒนาเป็นระบบกระจายศูนย์ เช่น คริปโทเคอร์เรนซี

สกุลเงินดิจิทัลสามารถแบ่งออกได้เป็น 3 ประเภทหลักๆ ดังนี้

• คริปโทเคอร์เรนซี: สินทรัพย์ดิจิทัลแบบกระจายศูนย์ที่ใช้การเข้ารหัสและทำงานบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ตัวอย่างเช่น Bitcoin, Ethereum และ Litecoin
• Stablecoins: สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ หรือทองคำ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความผันผวนของราคา ตัวอย่าง ได้แก่ USD Coin (USDC) และ Tether (USDT)
• สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC): สกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยรัฐ อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและการสนับสนุนจากธนาคารกลางแห่งชาติ

สกุลเงินดิจิทัลอาจทำงานได้อย่างอิสระหรือรวมเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้รองรับการทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ (peer-to-peer) โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง แม้ว่าการใช้งานจะแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละแพลตฟอร์มและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ

สกุลเงินดิจิทัลเทียบกับสกุลเงินแบบดั้งเดิม

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและสกุลเงินแบบดั้งเดิมอยู่ที่รูปแบบและวิธีการในการทำธุรกรรม สกุลเงินแบบดั้งเดิมมีอยู่จริงและแลกเปลี่ยนผ่านปฏิสัมพันธ์ของมนุษย์หรือกลไก (เช่น ตู้เอทีเอ็ม) ในทางตรงกันข้าม สกุลเงินดิจิทัลนั้นจับต้องไม่ได้ ต้องใช้กระเป๋าเงินดิจิทัลและการเชื่อมต่อเครือข่ายในการใช้งาน

โปรโตคอลด้านความปลอดภัยของทั้งสองระบบนั้นแตกต่างกัน ธุรกรรมธนาคารแบบดั้งเดิมต้องอาศัยความน่าเชื่อถือและกฎระเบียบของสถาบัน สกุลเงินดิจิทัลมักใช้การเข้ารหัส การตรวจสอบบล็อกเชน หรือกรอบการกำกับดูแล ขึ้นอยู่กับประเภทของสกุลเงิน

การเข้าถึงและการเข้าถึงทั่วโลก

สกุลเงินดิจิทัลช่วยให้เข้าถึงประชากรได้กว้างขวางขึ้น รวมถึงผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคาร ด้วยการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตที่ง่ายดาย แม้แต่ผู้ใช้ในภูมิภาคที่มีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินจำกัดก็สามารถมีส่วนร่วมในกิจกรรมการค้าและการเงินส่วนบุคคลทั่วโลกได้ การทำให้การเงินเป็นประชาธิปไตยเช่นนี้ส่งผลดีต่อการเข้าถึงบริการทางการเงินทั่วโลก

การพัฒนาและการนำไปใช้ในระยะเริ่มแรก

สกุลเงินดิจิทัลที่โดดเด่นตัวแรกคือ Bitcoin ซึ่งเปิดตัวในปี 2009 โดยบุคคล (หรือกลุ่มบุคคล) ภายใต้นามแฝงว่า Satoshi Nakamoto ในช่วงแรกได้รับการตอบรับอย่างกังขา แต่ในที่สุดก็ได้รับความนิยม ก่อให้เกิดความสนใจในการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล การเงินแบบกระจายศูนย์ และโซลูชันการชำระเงินระดับโลก

นับตั้งแต่ Bitcoin ถือกำเนิดขึ้น มีโครงการสกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้นนับพันโครงการ แพลตฟอร์มนวัตกรรมนำเสนอสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสัญญาอัจฉริยะ แอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) และเครื่องมือทางการเงินที่ให้ผลตอบแทน ซึ่งเป็นความท้าทายต่อบทบาทของธนาคารแบบดั้งเดิม

มุมมองด้านกฎระเบียบ

กฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลมีความหลากหลายทั่วโลก บางประเทศยอมรับว่าเป็นวิวัฒนาการทางการเงิน ในขณะที่บางประเทศจำกัดหรือห้ามการใช้งาน องค์กรระหว่างประเทศ เช่น กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) และคณะทำงานเฉพาะกิจเพื่อปฏิบัติการทางการเงิน (FATF) ได้ศึกษาผลกระทบต่อนโยบายการเงิน การป้องกันอาชญากรรม และเสถียรภาพทางเศรษฐกิจโลก

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) คือรูปแบบดิจิทัลของสกุลเงินอย่างเป็นทางการของประเทศ ซึ่งออกและควบคุมโดยธนาคารกลางที่เกี่ยวข้อง ต่างจากคริปโทเคอร์เรนซีแบบกระจายศูนย์ CBDC มีศูนย์กลางและได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ซึ่งรับประกันความถูกต้อง เสถียรภาพ และการบูรณาการกับระบบการเงินแบบเดิม

วัตถุประสงค์เบื้องหลัง CBDC

ธนาคารกลางสำรวจ CBDC โดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์กว้างๆ ดังนี้:

• การเพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงิน
• การลดต้นทุนการทำธุรกรรมและระยะเวลาในการชำระเงิน
• การส่งเสริมการเข้าถึงบริการทางการเงิน
• การรับมือกับการลดลงของการใช้เงินสด
• การแก้ไขปัญหาการแข่งขันจากคริปโทเคอร์เรนซีเอกชน

นอกจากนี้ CBDC ยังเป็นเครื่องมือสำหรับรัฐบาลในการดำเนินนโยบายการเงินและการคลังที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ธนาคารกลางสามารถกระจายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ติดตามการไหลเวียนของเศรษฐกิจ และกำหนดอัตราดอกเบี้ยได้อย่างมีรายละเอียดมากขึ้นด้วยการใช้ประโยชน์จากสกุลเงินดิจิทัลที่ตั้งโปรแกรมได้

ประเภทของ CBDC

มีโมเดล CBDC หลักสองแบบที่กำลังพิจารณา:

• CBDC ค้าปลีก: ออกแบบมาสำหรับประชาชนทั่วไปในรูปแบบดิจิทัลที่เทียบเท่าเงินสด ซึ่งครัวเรือน ธุรกิจ และบุคคลทั่วไปสามารถเข้าถึงได้
• CBDC ค้าส่ง: ส่วนใหญ่ใช้โดยสถาบันการเงินสำหรับการชำระบัญชีระหว่างธนาคารและธุรกรรมขนาดใหญ่

CBDC ค้าปลีกมุ่งเน้นไปที่การขยายการเข้าถึงและความโปร่งใส ในขณะที่ CBDC ค้าส่งช่วยเพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพภายในเครือข่ายทางการเงินระดับมืออาชีพ

โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค

CBDC สามารถสร้างขึ้นบนฐานข้อมูลส่วนกลางที่มีอยู่ หรือใช้เทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรม เช่น ระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ (เช่น บล็อกเชน) ไม่ว่ากรอบเทคโนโลยีจะเป็นอย่างไร ธนาคารกลางยังคงควบคุมการออกบัตร การระบุตัวตนของผู้ใช้ และการกำกับดูแลธุรกรรม ความเป็นส่วนตัวยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณา โดยคำนึงถึงการรักษาความลับของผู้ใช้ควบคู่ไปกับการปฏิบัติตาม AML (การป้องกันการฟอกเงิน) และ KYC (การรู้จักลูกค้า)

โครงการ CBDC ชั้นนำ

หลายประเทศได้ริเริ่มโครงการนำร่องหรือกำลังศึกษา CBDC ที่น่าสังเกต:

• จีน: หยวนดิจิทัล (e-CNY) เป็นหนึ่งในโครงการทดลอง CBDC ที่ทันสมัยที่สุด ซึ่งได้ถูกนำมาใช้ในเมืองใหญ่ๆ แล้ว
• สวีเดน: e-Krona ของธนาคาร Riksbank กำลังสำรวจทางเลือกดิจิทัลแทนเงินสดในสังคมที่ส่วนใหญ่ไร้เงินสด
• ธนาคารกลางยุโรป: กำลังดำเนินการตรวจสอบเกี่ยวกับยูโรดิจิทัล และอาจเปิดตัวในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
• บาฮามาส: เปิดตัว Sand Dollar ซึ่งเป็น CBDC ที่ดำเนินงานอย่างเต็มรูปแบบในปี 2020

โครงการเหล่านี้มีขนาดและเทคโนโลยีที่หลากหลาย ซึ่งสะท้อนถึงลำดับความสำคัญระดับชาติ สภาพแวดล้อมทางกฎระเบียบ และโครงสร้างทางเศรษฐกิจและสังคม

ประโยชน์และข้อกังวล

CBDC ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการชำระเงิน ลดภาระการทำธุรกรรม ต้นทุน และศักยภาพในการปรับปรุงระบบการเงินให้ทันสมัย ​​อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ยังก่อให้เกิดข้อกังวลต่อไปนี้:

• ความเป็นส่วนตัว: การกำกับดูแลจากส่วนกลางอาจละเมิดความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้
• ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์: ในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัล CBDC อาจมีความเสี่ยงต่อการโจมตีทางไซเบอร์
• การตัดตัวกลางของธนาคาร: การออก CBDC โดยตรงโดยธนาคารกลางอาจทำให้รูปแบบการธนาคารค้าปลีกแบบดั้งเดิมไม่มั่นคง หากผู้บริโภคหันไปใช้ CBDC เพียงอย่างเดียว

การออกแบบนโยบายที่มีประสิทธิภาพและการสื่อสารสาธารณะมีบทบาทสำคัญในการสร้างความมั่นใจว่า CBDC จะได้รับการเผยแพร่อย่างยั่งยืนและเชื่อถือได้

ผลกระทบของสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลก

สกุลเงินดิจิทัลมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงระบบเศรษฐกิจโลก ตั้งแต่โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินไปจนถึงเครื่องมือนโยบายการเงิน การผนวกรวมของสกุลเงินดิจิทัลอาจนิยามใหม่ให้กับทั้งอุตสาหกรรมการเงินและสังคมในวงกว้าง

การเข้าถึงบริการทางการเงินและการเสริมพลังทางเศรษฐกิจ

เงินดิจิทัลมีบทบาทสำคัญในการแก้ไขปัญหาความเหลื่อมล้ำทางการเงินทั่วโลก ในประเทศกำลังพัฒนาที่การเข้าถึงบริการธนาคารแบบดั้งเดิมมีจำกัด สกุลเงินดิจิทัลช่วยให้สามารถมีส่วนร่วมในระบบเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการได้ ด้วยโทรศัพท์มือถือและการเข้าถึงอินเทอร์เน็ต ผู้ใช้สามารถจัดเก็บมูลค่า โอนเงิน และรับการชำระเงินได้อย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

สิ่งนี้ส่งผลกระทบอย่างยิ่งต่อการโอนเงิน แรงงานต่างชาติมักเผชิญกับค่าธรรมเนียมการโอนเงินที่สูงและความล่าช้าผ่านช่องทางดั้งเดิม สกุลเงินดิจิทัลช่วยเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการนี้ โดยมักมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าและการชำระเงินแบบเรียลไทม์ ซึ่งส่งผลดีโดยตรงต่อครัวเรือนและเศรษฐกิจท้องถิ่นที่ต้องพึ่งพาเงินทุนเหล่านี้

การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินและการคลัง

ด้วย CBDC และระบบการชำระเงินดิจิทัล รัฐบาลสามารถเข้าถึงข้อมูลเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์ที่ช่วยในการบริหารจัดการเศรษฐกิจมหภาค มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ การเบิกจ่ายสวัสดิการสังคม และการแทรกแซงทางเศรษฐกิจแบบเจาะจงเป้าหมายอาจดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยามวิกฤต (เช่น การระบาดใหญ่หรือภัยพิบัติทางธรรมชาติ)

นอกจากนี้ สกุลเงินดิจิทัลยังเป็นโอกาสให้ธนาคารกลางได้สำรวจเครื่องมือนวัตกรรม เช่น อัตราดอกเบี้ยติดลบ หรือการโอนเงินโดยตรงไปยังผู้บริโภค ซึ่งอาจขยายขอบเขตและประสิทธิผลของนโยบายการเงิน

ผลกระทบต่อธนาคารพาณิชย์

การนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้อย่างแพร่หลายอาจเป็นความท้าทายต่อรูปแบบการธนาคารในปัจจุบัน ผู้บริโภคสามารถเลือกที่จะถือครองเงินโดยตรงกับธนาคารกลางผ่าน CBDC ซึ่งจะลดบทบาทของธนาคารพาณิชย์ในการรับฝากเงิน การตัดตัวกลางนี้ออกไปอาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการระดมทุน ซึ่งจำเป็นต้องมีกลยุทธ์ใหม่ๆ เพื่อให้สถาบันการเงินสามารถแข่งขันและรักษาเสถียรภาพทางการเงินได้

อีกทางเลือกหนึ่ง ธนาคารเอกชนอาจปรับตัวโดยการนำเสนอบริการเสริม การรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับพอร์ตการลงทุน หรือร่วมมือกับบริษัทฟินเทคที่เชี่ยวชาญด้านนวัตกรรมดิจิทัล

นวัตกรรมการชำระเงินข้ามพรมแดน

หนึ่งในบริบทที่มีศักยภาพสูงสุดสำหรับการใช้สกุลเงินดิจิทัลคือการชำระเงินข้ามพรมแดน กลไกการชำระเงินทั่วโลกในปัจจุบันมักล่าช้า คลุมเครือ และมีค่าใช้จ่ายสูงเนื่องจากระบบธนาคารตัวแทนที่ซับซ้อน สกุลเงินดิจิทัล (โดยเฉพาะคริปโทเคอร์เรนซีและสเตเบิลคอยน์) สามารถนำเสนอทางเลือกที่รวดเร็วกว่า ถูกกว่า และโปร่งใสกว่า

ยิ่งไปกว่านั้น ความร่วมมือระหว่างประเทศเกี่ยวกับการทำงานร่วมกันของ CBDC เช่น ความร่วมมือระหว่าง BIS Innovation Hub และธนาคารกลาง มุ่งหวังที่จะอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศผ่าน CBDC ได้อย่างราบรื่นและสอดคล้องกับมาตรฐานการกำกับดูแล

ข้อควรพิจารณาด้านสิ่งแวดล้อมและจริยธรรม

สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้ถูกสร้างขึ้นมาเท่าเทียมกันในแง่ของการใช้พลังงาน คริปโทเคอร์เรนซี โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ใช้ระบบพิสูจน์การทำงาน (proof-of-work) (เช่น Bitcoin) จำเป็นต้องใช้ทรัพยากรการประมวลผลจำนวนมาก ในทางตรงกันข้าม CBDC และคริปโทเคอร์เรนซีรุ่นใหม่ๆ หลายตัวได้รับการออกแบบโดยคำนึงถึงประสิทธิภาพการใช้พลังงาน โดยใช้ระบบพิสูจน์การถือครอง (proof-of-stake) หรือระบบรวมศูนย์

ข้อควรพิจารณาด้านจริยธรรมยังคงเป็นที่น่าสังเกต ความโปร่งใสของสกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยต่อสู้กับการเงินที่ผิดกฎหมายได้ แต่ก็ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว การเฝ้าระวัง และอธิปไตยทางข้อมูลด้วยเช่นกัน การสร้างสมดุลระหว่างลำดับความสำคัญเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการยอมรับและความไว้วางใจอย่างกว้างขวาง

เส้นทางข้างหน้า

ในขณะที่การยอมรับสกุลเงินดิจิทัลยังคงดำเนินต่อไป ภูมิทัศน์ทางการเงินทั่วโลกอาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก สถาบันที่มีวิสัยทัศน์กว้างไกลกำลังลงทุนในกรอบการกำกับดูแล โครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยี และความตระหนักรู้ของสาธารณชน ความสำเร็จของความพยายามเหล่านี้จะขึ้นอยู่กับความร่วมมือระหว่างภาครัฐ ภาคเอกชน และผู้ใช้งาน เพื่อส่งเสริมระบบนิเวศทางการเงินที่ปลอดภัย ครอบคลุม และมีประสิทธิภาพ