หลักการลงทุนระยะยาวและความสำคัญของเวลา

นิยามของการลงทุนระยะยาว

การลงทุนระยะยาวคือกลยุทธ์ที่เน้นการถือครองสินทรัพย์ ซึ่งโดยทั่วไปคือหุ้น พันธบัตร กองทุนรวม หรือกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) เป็นระยะเวลานาน ซึ่งมักจะเป็นเวลาห้าปีหรือมากกว่า วิธีการนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการซื้อขายระยะสั้น ซึ่งมุ่งเน้นการใช้ประโยชน์จากความผันผวนของตลาดในช่วงหลายวัน หลายสัปดาห์ หรือหลายเดือน แก่นแท้ของการลงทุนระยะยาวอยู่ที่การปล่อยให้การลงทุนเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยอาศัยปัจจัยพื้นฐานมากกว่าความผันผวนในระยะสั้น

หลักการสำคัญของการลงทุนระยะยาว

การลงทุนระยะยาวไม่ได้หมายถึงการพยายามจับจังหวะตลาดหรือไล่ตามแนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว แต่มุ่งเน้นไปที่หลักการสำคัญต่อไปนี้:

• ซื้อและถือ: เลือกสินทรัพย์พื้นฐานที่แข็งแกร่งและถือไว้โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาดในระยะสั้น
• ผลตอบแทนทบต้น: การนำกำไรกลับมาลงทุนซ้ำ (เช่น เงินปันผลและดอกเบี้ย) นำไปสู่การเติบโตแบบทวีคูณเมื่อเวลาผ่านไป
• การกระจายการลงทุน: การกระจายการลงทุนข้ามประเภทสินทรัพย์และภาคส่วนต่างๆ ช่วยลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน
• ความอดทนและวินัย: การยึดมั่นในกลยุทธ์ตลอดวัฏจักรตลาด ช่วยหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่หุนหันพลันแล่นซึ่งเกิดจากอารมณ์
• มุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐาน: การประเมินสุขภาพทางการเงิน การเติบโตของกำไร และสถานะการแข่งขันมีความสำคัญมากกว่าการติดตามกระแสหรือแนวโน้มทางเทคนิค

เหตุใดการลงทุนระยะยาวจึงมีประสิทธิภาพ

ข้อมูลตลาดย้อนหลังสนับสนุน ประสิทธิภาพของการลงทุนระยะยาว ตลาดหุ้นมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดหลายทศวรรษ แม้จะมีภาวะเศรษฐกิจตกต่ำเป็นระยะๆ เช่น วิกฤตการณ์ทางการเงินหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนที่ยังคงลงทุนในช่วงที่ราคาตกต่ำมักจะสามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนและได้รับประโยชน์จากแนวโน้มขาขึ้นในภายหลัง

นอกจากนี้ การลงทุนระยะยาวยังช่วยลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ลดภาระภาษี (โดยเฉพาะกำไรจากส่วนต่างราคาระยะยาว) และจำกัดการซื้อขายตามอารมณ์ ซึ่งทั้งหมดนี้ส่งผลให้ผลประกอบการสุทธิดีขึ้นในระยะยาว

การจับจังหวะตลาดเทียบกับเวลาในตลาด

การพยายามจับจังหวะตลาด ไม่ว่าจะเป็นการเข้าหรือออกจากการลงทุนโดยอิงจากการคาดการณ์ระยะสั้น มักส่งผลให้พลาดโอกาส ภาษีเพิ่มขึ้น และขาดทุน ในทางตรงกันข้าม สุภาษิตที่ว่า “เวลาในตลาด” เน้นย้ำว่าการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดอย่างต่อเนื่องจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า เนื่องจากตลาดการเงินมีวิถีขาขึ้นตามธรรมชาติเป็นระยะเวลานาน

ทำความเข้าใจกับทบต้น

การทบต้นเป็นหนึ่งในแนวคิดที่ทรงพลังที่สุดในแวดวงการเงิน หมายถึงกระบวนการที่สินทรัพย์สร้างรายได้ และรายได้เหล่านั้นเองก็สร้างรายได้เพิ่มเติม เมื่อเวลาผ่านไปหลายปีหรือหลายทศวรรษ การทบต้นจะเปลี่ยนเงินลงทุนเล็กน้อยให้กลายเป็นเงินก้อนใหญ่

ยิ่งคุณลงทุนเงินนานเท่าไหร่ ผลกระทบจากการทบต้นก็จะยิ่งรุนแรงมากขึ้นเท่านั้น การเติบโตแบบทวีคูณนี้เกิดขึ้นเนื่องจากผลตอบแทนที่นำกลับมาลงทุนแต่ละครั้งจะเพิ่มเข้าไปในเงินต้นเดิม ทำให้ฐานที่ใช้คำนวณผลตอบแทนในอนาคตเพิ่มขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ

ตัวอย่างทางคณิตศาสตร์ของการเติบโตแบบทบต้น

สมมติว่านักลงทุนลงทุน 10,000 ปอนด์ ได้ผลตอบแทน 7% ต่อปี หลังจากผ่านไปหนึ่งปี เงินลงทุนจะเพิ่มขึ้นเป็น 10,700 ปอนด์ การนำเงินจำนวนใหม่นี้ไปลงทุนซ้ำ หมายความว่าผลตอบแทนในปีถัดไปจะคำนวณจาก 10,700 ปอนด์ ไม่ใช่แค่ 10,000 ปอนด์เดิมเท่านั้น หลังจากผ่านไป 10 ปี เงินลงทุนจะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 19,672 ปอนด์ เมื่อเวลาผ่านไป 20 ปี เงินลงทุนจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 38,697 ปอนด์ หรือเกือบสี่เท่าโดยไม่ต้องลงทุนเพิ่ม

เริ่มต้นเร็ว เก็บเกี่ยวได้มากกว่า

ข้อดีอย่างหนึ่งที่ชัดเจนที่สุดของการลงทุนระยะยาวคือความสามารถในการเริ่มต้นได้เร็ว นักลงทุนรุ่นใหม่จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการลงทุนแบบทบต้น เนื่องจากพวกเขามีเวลามากขึ้นในการเติบโตจากเงินลงทุน ตัวอย่างเช่น บุคคลที่เริ่มลงทุนเมื่ออายุ 25 ปี โดยมีการลงทุนเป็นประจำทุกปี จะสะสมเงินลงทุนได้มากกว่าผู้ที่เริ่มต้นเมื่ออายุ 40 ปี อย่างมาก แม้ว่าทั้งคู่จะลงทุนในจำนวนเท่ากันทุกปีก็ตาม

กฎของ 72

วิธีง่ายๆ ในการประมาณระยะเวลาที่เงินลงทุนจะเพิ่มเป็นสองเท่าคือการใช้กฎของ 72 หาร 72 ด้วยอัตราผลตอบแทนต่อปี คุณจะได้จำนวนปีโดยประมาณที่เงินจะเพิ่มเป็นสองเท่า ตัวอย่างเช่น หากผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ 8% เงินลงทุนจะเพิ่มเป็นสองเท่าทุกเก้าปี (72 ÷ 8 = 9)

เงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนซ้ำช่วยเพิ่มผลตอบแทนทบต้น

เงินปันผลมีบทบาทสำคัญในกระบวนการทบต้น การนำเงินปันผลไปลงทุนในหุ้นหรือกองทุนเดิม นักลงทุนจะซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งจะสร้างผลตอบแทนให้กับตัวเอง เมื่อเวลาผ่านไป การลงทุนซ้ำเหล่านี้มีส่วนสำคัญต่อผลตอบแทนรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหุ้นที่จ่ายเงินปันผลหรือกองทุนที่เน้นลงทุนในหุ้น

ประโยชน์ด้านพฤติกรรมของผลตอบแทนทบต้น

ผลตอบแทนทบต้นยังสามารถส่งผลเชิงบวกต่อพฤติกรรมของนักลงทุน การเห็นการเติบโตที่สะสมไปเรื่อยๆ จะช่วยส่งเสริมวินัยและส่งเสริมการลงทุนอย่างต่อเนื่อง วิธีนี้ช่วยเสริมสร้างกรอบความคิดระยะยาว และสามารถลดความอยากที่จะถอนเงินออกเมื่อได้กำไรหรือขาดทุนเล็กน้อย

มุมมองระยะยาวช่วยลดความเสี่ยง

ในระยะสั้น ราคาตลาดมีความผันผวนและคาดเดาไม่ได้ อย่างไรก็ตาม ยิ่งระยะเวลาการลงทุนยาวนานขึ้นเท่าใด ผลตอบแทนเฉลี่ยก็จะยิ่งคาดการณ์ได้มากขึ้นเท่านั้น ความไม่แน่นอนที่ลดลงนี้สอดคล้องกับผลกระทบจากการทบต้น ทำให้การเติบโตอย่างยั่งยืนและมีความผันผวนน้อยลงตลอดหลายปีและหลายทศวรรษ

ความผันผวนของตลาดอาจดูน่ากังวลในระยะสั้น หุ้นจะขึ้นและลงอย่างรวดเร็วตามผลประกอบการ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ผลกระทบของความผันผวนระยะสั้นเหล่านี้จะลดน้อยลง นักลงทุนระยะยาวที่อดทนต่ออารมณ์ที่ผันผวนในแต่ละวัน จะมีโอกาสได้รับประโยชน์จากช่วงการฟื้นตัวและการเติบโตมากกว่า

การลดความเสี่ยงเมื่อเวลาผ่านไป

การวิจัยเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่ายิ่งนักลงทุนอยู่ในตลาดนานเท่าไหร่ โอกาสที่จะขาดทุนก็จะยิ่งลดลงเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ในขณะที่การลงทุนในหุ้นระยะเวลาหนึ่งปีอาจให้ผลตอบแทนที่หลากหลาย (บวกหรือลบ) แต่ช่วงผลตอบแทนนั้นจะแคบลงอย่างมากในช่วง 10 หรือ 20 ปี ระยะเวลาที่อยู่ในตลาดมีแนวโน้มที่จะทำให้ความผันผวนลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใช้ร่วมกับกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย

แนวโน้มผลตอบแทนในอดีต

ดัชนีหุ้นทั่วโลก เช่น FTSE 100, S&P 500 หรือ MSCI World มักให้ผลตอบแทนเป็นบวกเมื่อถือครองหุ้นไว้เป็นเวลาหลายทศวรรษ ตัวอย่างเช่น S&P 500 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 7-10% ในช่วงศตวรรษที่ผ่านมา เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว แม้ว่าตลาดหมีหลายครั้ง แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นขาขึ้น ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ดีต่อนักลงทุนที่อดทนและฝ่าฟันภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

ประโยชน์ทางจิตวิทยาของการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

การลงทุนอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจช่วยลดโอกาสในการขายทำกำไรตามอารมณ์ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ ซึ่งมักเป็นการตัดสินใจที่แย่ที่สุดที่นักลงทุนสามารถทำได้ การศึกษาทางการเงินเชิงพฤติกรรมแสดงให้เห็นว่า ความกลัวผลักดันให้นักลงทุนขายทำกำไรในราคาต่ำและกลับเข้าสู่ตลาดช้า ซึ่งมักจะพลาดโอกาสการฟื้นตัวไปโดยสิ้นเชิง การรู้ว่าระยะเวลาในตลาดช่วยบรรเทาผลกระทบเหล่านี้ได้ สามารถเสริมสร้างนิสัยการลงทุนที่มีวินัย

การเฉลี่ยต้นทุน (Dollar-Cost Averaging) และผลประโยชน์ด้านเวลา

กลยุทธ์หนึ่งที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนระยะยาวคือการเฉลี่ยต้นทุน (Dollar-Cost Averaging) ซึ่งเป็นการลงทุนอย่างสม่ำเสมอและสม่ำเสมอตามช่วงเวลาที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด เมื่อเวลาผ่านไป กลยุทธ์นี้จะช่วยกระจายความเสี่ยงและลดต้นทุนเฉลี่ยต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนรับมือกับความผันผวนได้โดยไม่ต้องพยายามจับจังหวะตลาด

กำไรทบต้นเอื้อประโยชน์ต่อผู้ป่วย

การอยู่ในตลาดไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนทบต้น แต่ยังเพิ่มผลตอบแทน เนื่องจากกำไรในแต่ละปีจะเพิ่มมูลค่าการลงทุนให้มากขึ้น การพลาดวันที่มีผลตอบแทนดีที่สุดในตลาดเพียงไม่กี่วัน อาจทำให้ผลตอบแทนรวมลดลงอย่างมาก ผลการศึกษาของ Fidelity ที่ถูกอ้างถึงบ่อยครั้งพบว่านักลงทุนที่ยังคงลงทุนเต็มจำนวนในช่วงที่ตลาดผันผวนมีผลตอบแทนดีกว่านักลงทุนที่พยายามลงทุนแบบก้าวกระโดดตามการคาดการณ์

ประสิทธิภาพทางภาษีเมื่อเวลาผ่านไป

ข้อดีอีกประการหนึ่งของการลงทุนระยะยาวคือเรื่องภาษี ในหลายเขตอำนาจศาล การถือครองการลงทุนเป็นเวลานานจะช่วยลดภาระภาษีกำไรจากการขายสินทรัพย์ สำหรับนักลงทุนในสหราชอาณาจักร สินทรัพย์ที่ถือครองเกิน 12 เดือนมักจะได้รับการปฏิบัติทางภาษีที่ดีกว่ากำไรระยะสั้นที่เทียบเคียงได้

การสร้างนิสัยและความมั่งคั่งไปพร้อมๆ กัน

การลงทุนอย่างสม่ำเสมอเป็นระยะเวลานานจะช่วยสร้างนิสัยทางการเงินที่แข็งแกร่ง ส่งเสริมวินัย และส่งเสริมความคิดเชิงรุกเกี่ยวกับการเงินส่วนบุคคล นิสัยเหล่านี้ซึ่งฝังรากลึกมานานหลายทศวรรษมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างความมั่งคั่งที่มั่นคงและยั่งยืน ซึ่งสามารถอยู่รอดได้แม้ในภาวะตลาด อัตราเงินเฟ้อ และการเปลี่ยนแปลงในชีวิต